走进新世纪，一股并购浪潮正在席卷全球，在这个被视为金融业“欢乐的盛宴”上，谁是真正的主人？让人更关心的是———
在新世纪的并购重组中，没有比金融业更惊心动魄的了。动辄数百亿美元的并购重组案，使世人的目光一次次集中到金融业上。
金融业开始
新一轮整合1999年，全球并购活动创下了33170亿美元的历史纪录，有21起并购交易涉及的金额在100亿美元以上。在全球的并购交易安排上，主要以美资银行为主，高盛、摩根斯坦利、美林名列前三，涉资分别为12780亿美元、1131亿美元、10260亿美元。
在金融领域，跨行业、跨地区的特大金融并购案件层出不穷。8月14日，巴黎国民银行成功购并巴黎银行，一家总资产达8020亿美元的超级“航母”亮相法国民众面前。为适应这股并购狂潮，11月12日，美国正式颁布以“建立准许银行、证券、保险公司和其他金融服务提供者之间相互联营、管理审慎的金融体系，从而加强金融服务业之间的竞争”为立法宗旨的《金融服务现代化法》，废除了《格拉斯—史蒂格尔法》中有关禁止混业经营的条款，在放弃分业走上混业的道路上“整合”了美国的金融法律体系，成为美国金融发展上具有里程碑意义的法律文献，进一步推动了美国乃至全球金融并购重组进程。
步入2000年，全球并购重组步子虽然比1999年有所放慢，但在金融领域，却在继续上演一幕幕重组大戏。在美国，两家历史悠久、威名显赫的金融企业美国大通银行集团与J·P·摩根于9月13日正式达成协议，以美国大通银行集团收购J·P·摩根组成新的联盟的方式进行重组。合并后，新公司定名为J·P·摩根大通银行，资产总值约为6600亿美元。在日本，自从经历北海道拓殖银行、山一证券等金融机构倒闭，长期信用银行与日本债券银行破产面临国有化等一系列重大事件之后，金融业再次掀起了一股合并重组的热潮，其中尤以第一劝业、富士和兴业三家银行的合并引人瞩目。9月29日，这三家银行合并成立的“瑞穗控股公司”正式宣告成立。这一金融集团拥有高达130多万亿日元的总资产，重新谱写了全球十大银行的排名，成为全球第一大金融集团。
并购重组重
心开始转移迈入新世纪，金融并购重组的重心有所转移，热点由北美地区转向欧洲大陆。人们惊奇地发现，一向以保守稳健作风著称、在欧洲大陆一直保持领先地位的德国金融业开始变得咄咄逼人。
以世界最大的保险业集团————德国安联保险公司为例，该公司在短短的3年时间里，通过兼并收购等方式，主动出击，迅速发展成为一个集保险与金融投资服务于一体的综合性金融企业。1998年，该公司通过兼并法国AGF集团，发展成为全球最大的保险公司。1999年，该公司又投巨资兼并了美国从事固定利息投资的皮姆科资产管理公司，使其在当年秋季迅速发展成为世界第六大资产管理公司。2000年，该公司又通过收购美国尼古拉斯·阿普雷格特金融管理公司，使其总资产从原来的不足4000亿欧元迅速窜至近7400亿欧元。今年4月2日，该公司又与德国德累斯顿银行达成协议，将这家德国排名第三的大银行收入麾下，使其总资产上升至1万亿欧元(1欧元约合0.88美元)，业务几乎拓展至金融业的所有领域。
在亚洲，日本继续实施国内金融机构重组计划。4月2日，三家重组后的金融集团正式挂牌成立。这三家金融集团分别是：由原樱花银行与住友银行两大银行合并而成的“三井住友银行”，由三和银行、东海银行和东洋信托银行联合组建的“日本联合金融控股集团”，由东京三菱银行、三菱信托银行和日本信托银行组成的“三菱东京金融集团”。加上去年9月29日由第一劝业、富士和兴业三家银行合并成立的“瑞穗控股公司”，日本从此形成了由四大金融集团为主导的金融格局。
由于日本四大金融集团的陆续成立，使得全球银行业的排序大变。单就资产规模而言，日本的瑞穗控股公司、三井住友银行、三菱东京金融集团、日本联合金融控股集团位列全球银行业的第一、二、三、五名，原来的金融巨无霸————德意志银行只能退居第四，经济霸主美国与全球五强无缘，进入全球十强也只有三家银行，分别是花旗集团排名第六、J·P·摩根大通银行排名第八、美洲银行排名第九。此外，法国的巴黎国民银行—巴黎巴银行、瑞士的瑞士银行集团也进入了全球十强，分别位居第七、第十位。
并购重组反映
经济实力调整
分析人士指出，这场席卷全球的金融并购重组浪潮是在经济全球化的背景下进行的。其特点之一是引发了世界产业结构的大调整，出现了以跨国公司为主体的企业购并热潮。换一个角度来看，这场席卷全球的金融并购浪潮，也是西方各经济大国经济力量对比变化所进行的实力调整。
上世纪80年代以来，日本、德国经济迅速发展，金融机构的实力亦大大增强，对美国称雄国际金融市场的格局构成了一定的威胁。为扭转这一形势，美国的金融界设法通过购并的方式来增强其经济实力，以维持其在国际金融市场上的地位。在过去的三四年中，美国发生的特大银行兼并案就有近20起。面对美国金融界的这一举动，欧洲、日本也不甘示弱，针锋相对，进行了以购并为特征的结构调整。1998年以来，美国就有好几家投资银行被欧洲大陆的德国、瑞士等国的银行兼并，如瑞士第二大银行集团瑞士信贷银行在2000年宣布出资115亿美元收购管理资产达1200亿美元的美国大型投资银行————唐纳森·勒夫金·詹雷特银行等等美国银行成为外国银行购并的囊中之物，表明其银行的实力也随着该国经济霸主地位的削弱而下降。
不但做大
还求做好这次并购浪潮中，成长性能好、盈利能力强的投资银行和资产经营公司成为各大银行并购的首选。
在美国，随着混业经营管制的不断松动，商业银行、保险公司和投资银行之间的界限趋向消失，金融集团规模越扩越大，以满足客户在一家银行就能得到全部金融服务的要求。近年来，美林、高盛、嘉信等新一代投资银行的兴旺抢走了商业银行的大量存款，老牌商业银行的存款出现了大幅滑坡。每一次经济危机，如石油危机、拉丁美洲外债危机、亚洲金融危机等都给商业银行带来了惨重损失。收购投资银行和资产管理公司，参与利润丰厚的投资银行和资产管理公司业务，就成了一些老牌商业银行购并的重头戏。
而对于投资银行来讲，虽然这一领域利润丰厚，但是毕竟不稳定，而且与商业银行、保险公司相比，其规模还是太小，抗风险能力较差。于是许多投资银行主动放弃独立地位，被有实力、规模大的商业银行收购，目的就在于想找一个避风港。正是由于不同行业之间利益的重新分配与相互需要，才进一步推动了全球金融业的并购热潮。
“全能金融企业”浮出水面随着金融混业管制政策的不断放松，一个能为客户提供全面金融服务的“全能金融企业”逐渐成为并购重组的真正目的。
以德国安联保险公司为例，作为一家已有110年历史、业务遍及世界50多个国家、以人寿和财产保险为主要业务领域的大型保险公司，其在巩固全球人寿和财产保险领域霸主地位的同时，于1999年投巨资兼并了美国从事固定利息投资的皮姆科资产管理公司，于2000年收购美国尼古拉斯·阿普雷格特金融管理公司，使其资产从原来的不足4000亿欧元提升到了近7400亿欧元，近日又兼并了在德国拥有1150家分支机构的德累斯顿银行，将其下属德国投资信托公司收之门下，以拓展资产管理业务和公共投资基金领域，加强其在“养老”投资方面的实力，为客户提供网上银行服务，进一步提高金融服务功能。
从世界金融业并购重组的趋势上看，这种并购重组不只是传统意义上企业并购所谋求的节约成本和提高效率，而更多地是为了扩展自身的业务空间，是要把金融企业锻造为一家打破行业界限，能够从事保险、银行以及证券、基金等各种业务活动的全能型的金融超级“航母”。(作者:林木)
