记者|林健民 曹媛 林芊蔚
编辑|江佩霞 叶映橙
5月26日，A股市场全天探底回升，创业板指、深成指先后翻红。截至收盘，沪指跌0.17%，深证成指涨0.12%，创业板指涨0.54%，科创综指跌1.42%。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超4000只个股下跌。
港股方面，半导体概念全天强势，华为“韬定律”引爆港股半导体行情。在Wind二级行业分类中，截至发稿，香港半导体（887132）位列涨幅第一，截至发稿涨超5%。
具体从板块来看，PCB概念再度异动拉升，生益电子、肯特股份20cm涨停，宝鼎科技7天5板，山东玻纤、生益科技均3天2板，中京电子、晨丰科技、昊华科技、沃特股份10cm涨停，沪电股份、中国巨石等涨幅靠前。
消息面上，摩根士丹利对英伟达下一代Rubin机架的物料清单拆解显示，PCB成为价值增幅最显著的下游零部件，较上一代GB300机架大涨233%，从约3.5万美元跃升至约11.7万美元。
国金证券认为，AI覆铜板/PCB等算力核心硬件技术不断升级，用量也在增加，价值量持续提升，继续看好核心受益公司。从近期 AI 产业链多家公司业绩超预期，英伟达新一代Vera Rubin平台需求强劲，谷歌AI token处理量一年同比增长7倍，Anthropic营收爆发式增长，台积电用于AI芯片的先进制程产能排满、加速扩产及GPU租赁价格上涨的情况来看，AI短期、中期的需求都非常强劲。整体来看，继续看好AI覆铜板/PCB及核心算力硬件、半导体设备及苹果产业链。（详情）
此外，贵金属板块震荡拉升，盛龙股份、华锡有色、招金黄金涨停。铝概念大爆发，中国铝业封涨停。
电力板块表现活跃，华电能源2连板，上海电力涨停。机器人概念盘中活跃，中大力德、沃特股份涨停，大业股份触及涨停。先进封装概念震荡回升，长电科技2连板，通富微电触及涨停，续创历史新高。
个股方面，光模块龙头新易盛涨超6%，股价突报700元，续创历史新高，总市值一度突破7000亿元，现报6971亿元。
下跌方面，算力租赁概念集体调整，行云科技跌超10%，大位科技跌停。存储芯片概念震荡走弱，大普微、同有科技、朗科科技、江波龙、德明利纷纷下挫。
华为“韬定律”引爆港股半导体
港股方面，截至发稿，恒指涨0.17%，恒生科技指数涨1.92%。大模型概念股持续拉升，智谱涨超10%，MINIMAX涨超6%。
华为“韬定律”引爆港股半导体行情。 华虹半导体、ASMPT一度涨超20%，中芯国际一度涨超16%。截至发稿，ASMPT涨超12%，华虹半导体涨超11%，中芯国际、兆易创新涨超7%，壁仞科技涨超6%。
消息面上，5月25日上午，华为正式提出“韬（τ）定律”，“韬定律”的核心在于以降低系统时间常数（τ）为目标，通过逻辑折叠等新架构技术，缩短信号传输延迟，提升系统整体效能。华为预估，若相关技术持续推进，到2031年，基于“韬定律”开发的高阶芯片，其晶体管密度有望达到传统1.4nm制程的等效水平。
中信证券发表研报指，华为通过“韬定律”的指导原则，充分发挥了国内在3D集成、先进封装、芯片设计制造协同优化、光通信等领域的技术能力，以系统拓扑结构的优化和迭代弥补短期制程节点的差距，中国半导体产业有望迎来换道加速发展机会。
