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两市高开高走 隐波继续回落

来源:期权策略

原标题:两市高开高走,隐波继续回落

一、股指观点:

从三大期指当月合约一小时K线图来看,整体出现冲高回落走势, MACD红柱放大。KDJ指标金叉后再度回升。布林通道开口扩大,K线沿上轨处运行,强势格局明显。

IF主力合约IF2007支撑位4088和4100点,阻力位4154和4162点;IH主力合约IH2007支撑位2882和2891点,阻力位2929和2935点;IC主力合约IC2007支撑位5756和5773点,阻力位5872和5849点。

前20大席位期指持仓变动

今日期指或偏强震荡。昨日公布的PMI数据显示经济延续复苏势头,而政策面则在疫情影响下延续宽松,央行于今日下调再贷款、再贴现利率。深改组会议召开指出推进国企改革、加快信息技术和制造业融合。当前在经济起、政策暖的基调下股市延续强势,隔夜美股反弹,也为市场营造了良好的情绪氛围。昨日期指冲高回落,预计今日期指震荡偏强为主,但涨幅略小于昨日。继续关注今日财新PMI数据。操作上短线投机交易以区间思路交易为主,趋势交易多单持有。注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略:

周二两市高开震荡走高,沪指收涨0.78%,创业板大涨2.77%,再创新高,北向资金暂停交易。券商板块大幅反弹,但银保未动,蓝筹股走势稍弱于概念股,50ETF收涨0.65%,300ETF收涨1.21%,延5日均线继续上行。

从波动率来看,标的继续上行,期权隐波大跌,沪市50ETF波指收跌至15.93%,300ETF波指收跌至16.72%。沪市300ETF7月沽购隐波齐跌,但认购隐波跌幅相对更大,平值处价差稍有扩大,波动率微笑右端回落幅度更大,标的上涨后,期权市场谨慎情绪稍有增强。

操作上,持有20%仓位50ETF7月2850认沽/10%仓位7月2800认沽义务仓持有未动,由于7月2800认沽权利金所剩不多,接下来准备择机止盈平仓,然后移仓至8月2850合约。继续跟随趋势,看不跌,收割认沽合约时间价值。

三、期权波动率及持仓:

周二50ETF期权认沽认购成交量比99.94%,期权市场情绪维持谨慎。从期权持仓变化来看,认购看不涨及认沽看不跌持仓继续增加,但看不跌持仓增幅相对更多,期权市场预期偏强震荡。

从7月持仓变化来看,认购在4300处增仓最大,认沽在4200处增仓最大,300ETF支撑压力均有上移迹象。

沪市300ETF7月期权持仓量变化(红柱认购)

从7月持仓分布来看,认购仍在4200处持仓最大,认沽最大持仓由4000变为4100,沪市300ETF压力不变,支撑已上移。

从标的波动率来看,沪市300ETF30日历史波动率继续反弹至15.03%,60日历史波动率微跌至13.89%,均处于近两年底部区域。从期权隐波来看,标的继续上行,期权隐波大跌,沪市50ETF波指收跌至15.93%,300ETF波指收跌至16.72%。沪市300ETF7月平值认购隐波收跌至13.01%,认沽隐波微跌至21.05%。

沪市300ETF历史波动率走势

四、期权成交数据:

50ETF期权周二成交1482798张,其中认购成交741617张,认沽成交741181张,认沽认购比99.94%。总持仓1913372张,认购持仓887619张,认沽持仓1025753张。认购持仓较前一日增加48659张,同比增加5.80%;认沽持仓较前一日增加70143张,同比增加7.34%。

 

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