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茅台放量大涨 期权市场情绪中性

来源:期权策略

一、股指观点:

从三大期指当月合约一小时K线图来看,整体出现反弹走势,MACD绿柱缩窄。KDJ指标金叉。布林通道开口走平,K线自下轨处反弹,震荡格局明显。

IF主力合约IF1909支撑位3873和3857点,阻力位3943和3963点;IH主力合约IH1909支撑位2928和2916点,阻力位2981和2996点;IC主力合约IC1909支撑位5090和5069点,阻力位5192和5233点。

今日期指或略偏强震荡。美联储如预期降息,美股一度回落,认为后续宽松空间可能减少。但随后联储主席鲍威尔发言使得市场重新燃起一定的宽松预期,美股修复失地。当前市场对国内政策刺激的预期有所修正,不过美联储降息依然对市场宽松预期有小幅提振作用,后期关注人行逆回购利率和明日LPR报价会做何种调整。短期市场大方向上或走平,操作上短线区间交易思路为主,注意止盈止损。交易品种合约选择上可切换至下月合约。

二、50ETF期权观点及策略:

周三50ETF高开维持高位震荡,收涨0.54%,收小阳线。

从波动率来看,期权隐波继续下行,收至16.28%,仍处于今年以来低位。9月认购隐波大跌,平值处已稍低于认沽水平,期权市场情绪转为中性。

从核心板块来看,银行板块在半年线下方缩量震荡,保险板块在20日均线处收缩量十字星,证券板块再次缩量回调。从权重个股来看,平安及招行缩量窄幅震荡,茅台高开高走,放量大涨5.02%。综合来看,除茅台外,大金融板块及个股均缩量震荡,市场静待美联储议息结果,继续关注50ETF上方5日均线压力及下方20日均线支撑。

操作上,继续持有50%仓位10月2800/2950认沽义务仓未动。计划不变,倘若50ETF跌破20日均线,则考虑平掉10月2950认沽义务仓,权利仓等待50ETF重回5日均线后再行操作。

三、期权波动率及持仓:

周三认沽认购成交量比75.01%,期权市场情绪中性。从期权持仓变化来看,看不涨减少,看不跌微增,期权市场预期偏强震荡。

从10月持仓变化来看,认购在3100处增仓最大,认沽在3000处增仓最大,50ETF无明显方向预期。

从10月持仓分布来看,认购在3100处持仓最大,50ETF此处压力较大;认沽在3000处持仓最大,50ETF此处支撑较强。

从波动率来看,标的30日历史波动率继续下跌至14.84%,60日历史波动率收跌至15.21%,仍处于18年2月初以来底部位置。9月平值认购隐波大跌至14.62%,认沽隐波微跌至15.73%,认购隐波已稍低于认沽水平,期权市场情绪转为中性。

四、期权成交数据:

50ETF期权周三成交2567690张,其中认购成交1467160张,认沽成交1100530张,认沽认购比75.01%。总持仓4371422张,认购持仓2294326张,认沽持仓2077096张。认购持仓较前一日增加减少68782张,同比减少2.91%;认沽持仓较前一日增加8550张,同比增加0.43%。

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