本周A股主要指数普遍下跌，上证指数、深证指数和创业板指分别下跌2.1%、2.9%和2.5%，中证1000和国证2000分别下跌3.8%和3.5%。按中信一级分类，只有煤炭、电力及公用事业、农林牧渔上涨，其中煤炭上涨2.2%涨幅较大；27个行业指数下跌，其中房地产、轻工制造、综合金融跌幅较大，分别下跌5.5%、5.3%和5.0%。
金融期权标的普遍下跌。500ETF和科创50ETF下跌超过3%，跌幅较大，其余ETF期权标的跌幅在2%—3%之间。
金融期权加权隐含波动率变化不一。50ETF期权加权隐波周中再创年内新低；科创50ETF期权加权隐波本周下降较多，历史分位点从上周的64%分位降至30%分位左右；当前500ETF期权加权隐波仍处于历史70%分位左右，在所有金融期权中仍处于较高水平。
以50ETF为例，标的下跌、隐含波动率微降的环境中，趋势类组合中，买认沽表现较好；配置类组合中，所有组合均发生损失，但损失均小于标的指数本身，其中平值对冲组合损失较小。
通过算法匹配到与近期行情相似的三段历史行情，并观察其后一周标的走势。参考历史行情，如果标的出现震荡走势，买入深度虚值期权的投资者需注意权利金风险。
图1：金融期权标的全周涨跌情况
表1：金融期权相关指数TTM-PE情况一览
表2：金融期权日均成交量变化情况一览
— 波动率表现 —
表3：金融期权加权隐含波动率及标的20日历史波动率变化情况一览
图3：金融期权近日隐含波动率变化
图4：金融期权近一年隐含波动率变化
注：隐含波动率类似的品种（例如华泰柏瑞沪深300ETF期权、嘉实沪深300ETF期权及300股指期权）在图3、图4中进行了合并展示。
图5：50ETF期权SKEW与标的价格变化情况
—期权组合表现—
表4：趋势类组合上周表现
注：上述组合中，价差组合使用当月平值和虚值一档期权，其余组合使用当月平值期权。买认购、买认沽、牛市价差、熊市价差按7%净权利金构建；卖认购、卖认沽按卖出期权面值等于二倍资产规模的方式构建；双买按认购、认沽各7%的权利金构建；双卖按认购、认沽各卖出期权面值等于二倍资产规模的方式构建。
表5：配置类组合上周表现（50ETF期权）
配置类组合近一年净值走势（50ETF期权）
—相似行情匹配—
图7：匹配行情与组合收益情况（图片可左右滑动）
注1：图中虚线表示历史行情中接下来一周的标的走势。
