报告导读
行情回顾：本周商品市场总体偏弱，因子指数涨跌不一。中周期时序规则损失0.84%，长周期时序规则损失超过0.9%，中周期截面动量损失超过1.3%，长周期截面动量损失接近1.5%，中周期时序动量损失接近0.6%，长周期时序动量损失超过3.6%；偏度因子本周获利超过0.7%；仓单因子本周损失接近0.6%；期限结构因子本周损失超过1%；库存因子本周获利接近0.35%。
板块表现：分板块来看，时序规则因子方面，中周期动量在能化板块损失相对较多，长周期动量在能化板块损失较多；截面动量方面，中周期动量在能化板块损失较多，长周期动量在农产品和能化板块损失较多；时序动量方面，中周期动量在能化板块损失较多，长周期动量在能化板块损失相对较多。偏度因子在能化板块获利较多；期限结构因子在能化板块损失较多；截面仓单因子在能化板块损失较多；截面库存因子在农产品板块获利较多。
品种表现：动量因子方面，中周期时序规则在黄金上损失较多，而在锰硅上获利较多；长周期时序规则在黄金上损失较多，而在硅铁上获利较多；中周期截面动量在燃料油上损失较多，而在天然橡胶上获利较多；长周期截面动量在燃料油上损失较多，而在硅铁上获利较多；中周期时序动量在低硫燃料油上损失较多，而在铜上获利较多；长周期时序动量在原油上损失较多，而在天然橡胶上获利较多。截面偏度因子在菜粕上损失较多，而在低硫燃料油上获利较多；期限结构因子在低硫燃料油上损失较多，而在PVC上获利较多；截面仓单因子在低硫燃料油上损失较多，而在鸡蛋上获利较多；截面库存因子在沥青上损失较多，而在菜粕上获利较多。
后市预估：由于不久前以色列和哈马斯之间爆发冲突，中东地区紧张局势的蔓延引发人们对于石油供应的担忧，本周油价一度大涨4%。考虑到更广泛的石油供应中断风险，在未来一段时间内石油价格或仍保持上升趋势。另外，焦煤上游方面，产地安全生产形势依旧严峻，但前期停产煤矿亦有恢复生产的情况，主产区供应或略有恢复。后续焦煤需求下降的预期较大，或从根本上利空焦煤行情的发展。预计下周市场震荡偏强，中长周期动量有一定机会；近期市场趋势跟踪类型的因子机会较大。
