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气囊的前世今生

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上一篇文章,《气囊和雪球等衍生品被专业投资者所运用》获得了 1.6万+的阅读量,更是有很多小伙伴询问何为大佬董承非所青睐的气囊?

在这里,简单撸一下气囊的“来历”。我们平时交易的看涨期权在美国称之为Call option,看跌期权称为Put option,无论是看涨还是看跌期期权,因为结构简单也叫作普通期权,美国人称之为vanilla opiton,由于”Vanilla“中文翻译为“香草”,所以在国内普通期权又叫香草期权。‍‍‍‍‍‍‍

正是因为结构简单,香草期权无法满足客户的个性化需求,我们的雪球期权(Snow ball)隆重登场,之前期权世界无数次介绍过,这里就是不再赘述。雪球无法获得标的上涨带来的收益,基本质上是一个“卖出看跌期权”,适合看不跌的震荡市场环境,收益“有限”。

那有没有具备一定幅度内下跌保护,又能获得股票上涨收益的的雪球呢?我们无所不能的金融衍生品交易员又出手了,气囊结构(Airbag)通过董大佬加持走进投资者的视野。气囊可以在我们交易员的努力下做到“0”期权费买入气囊,只需要缴纳部分保证金就能提高决策的容错率,又能获得未来股票上涨的收益。

再来回看董大佬举的例子“如一只股票股价十块钱,投资者购买半年八折的安全气囊,意味着这只股票半年内只要不跌破八块钱,券商还是按照十块给投资者,这个期间不会产生损失。但如果股价跌破八元,如跌至七元,券商会把股票给投资者,这时投资者就要承担30%的亏损。如果股价涨至16元,10-15元部分的利润都属于投资者,超过15元的部分属于券商,这时投资者获利50%,卖气囊的券商获益10%。 ”‍‍

而这是基于他对2023年市场的判断不会是强牛市,就是会涨但涨幅不会太大,就如例子所说的,从 10元涨到 15元以上的可能性不大,同时跌破 8元的概率也不大。期权最大的特点就是可以精准表达投资者的观点,观点越精确,付出的代价越小,获得的收益越高,完美实现投资者降风险加杠杆的诉求。

但是也要为自己的观点埋单,也是我们在期权交流群里所说,直接用持仓表达自己的观点,‍‍‍‍‍‍‍‍风险和收益可以不对等,那得看你的分析判断能力。如上面的例子,真是股票股价跌至七元,投资者就要承担30%的亏损;涨到 15元以上,之后的收益都归了券商。但是在股票股价在这个“气囊”中运行中,投资者将得到充分保护。

正如前两天我和一位企业的朋友聊天,企业如有现成的结构,可以询最优的价格和合作伙伴,如有需求但是没有产品结构,那金融衍生品交易员就可以设计出满足个性化需求的结构(而这也有可能需要全市场去询,好像并不是所有的金融机构都可以做到)。而更多时候,是企业不知道自己有这需求,不知道市场有这金融工具...

法国日前基本负荷电力价格为105.75欧元/兆瓦时,较上周五为周一交付所支付的价格上涨70.6%。

【凯利泰:公司未参与所谓行贿 与相关代理商合作已于2023年底到期】针对凯利泰被贵州省公共资源交易服务平台列为“严重”失信企业一事,记者以投资者身份致电凯利泰证券部,其工作人员表示:公司市场部已看到网上舆情,也向相关市场销售人员作了核实。可以肯定的是,上市公司作为生产厂商没有参与所谓的行贿。经公司初步调查,可能是一家代理商出现在招标名单里,代理商有没有相关情况正进一步核实中。公司与该代理商的授权代理合作已于2023年12月31日到期,后并未续约。该工作人员同时表示,本次失信行为公告对公司并不会有特别大的影响。此前,贵州省公共资源交易服务平台发布企业失信等级评定公告,凯利泰作为涉案企业,存在向医院给予回扣或其他不正当利益的行为,涉案金额达85.98万元,被列为“严重”失信企业。(财联社)

【天阳科技DeepSeek大模型金融信贷助手训推一体机正式发布】 近日,天阳科技DeepSeek大模型金融信贷助手训推一体机(简称“金融信贷助手一体机”)正式发布,标志着天阳科技已成功完成金融信贷助手系列产品一体机在国产大模型DeepSeek上的部署适配,将进一步加速金融行业信贷智能化,助力金融机构降本增效。

法国日前基本负荷电力价格为105.75欧元/兆瓦时,较上周五为周一交付所支付的价格上涨70.6%。

【凯利泰:公司未参与所谓行贿 与相关代理商合作已于2023年底到期】针对凯利泰被贵州省公共资源交易服务平台列为“严重”失信企业一事,记者以投资者身份致电凯利泰证券部,其工作人员表示:公司市场部已看到网上舆情,也向相关市场销售人员作了核实。可以肯定的是,上市公司作为生产厂商没有参与所谓的行贿。经公司初步调查,可能是一家代理商出现在招标名单里,代理商有没有相关情况正进一步核实中。公司与该代理商的授权代理合作已于2023年12月31日到期,后并未续约。该工作人员同时表示,本次失信行为公告对公司并不会有特别大的影响。此前,贵州省公共资源交易服务平台发布企业失信等级评定公告,凯利泰作为涉案企业,存在向医院给予回扣或其他不正当利益的行为,涉案金额达85.98万元,被列为“严重”失信企业。(财联社)

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