报告导读
1、太阳活动通过多种方式影响地球上人类的经济活动与资产价格。太阳黑子活动存在10.5年左右的周期，与经济学上受设备更替和资本投资驱动的朱格拉周期长度相仿。
2、经济危机、大型战争、疾病大流行往往出现于太阳黑子两周期相交的低谷时段。而太阳黑子的极弱周期末端往往伴随着较严重的经济危机与流行病。
3、领先1年的太阳黑子数量与纽约联邦储备银行公布的全球供应链压力指数成反比。这样与我们刚刚经历过的2008-2020极小太阳周期末端所引发的全球供应链紧张相互印证。当前月均黑子观测数量逐步上升，或许预示着未来全球供应链压力将持续好转。
4、对比1964年后的周期黑子月度走势，本次黑子周期当前较为强势，或造成了近期全球各地高温天气频发。如果以长期经济景气度来看，在经历了上一个极小太阳黑子周期后，我们不仅处在新一轮太阳黑子周期中，也可能处在新一轮60年长上升周期的伊始。
国泰君安期货
产业服务研究所所长助理
宏观总量团队负责人
王笑
Z0013736
>>以上内容节选自国泰君安期货已经发布的研究报告《深度专题 | 太阳黑子周期、经济危机与供应链压力》，发布时间：2022年8月17日，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。
