报告导读
本篇报告与商品期货基本面量化探究系列报告类似，针对大连商品交易所玉米期货，基于品种相关基本面数据构建了量化择时模型，涵盖了基于单一数据构建的择时指标，以及组合已有的单个择时指标构建的因子组合择时指标。
本报告主要分为以下几部分：第一部分我们会简要叙述择时模型，包括数据的选取与处理、择时信号生成的过程以及回测的细节；第二部分我们简要展示了单因子的构建方法、择时收益以及分年度绩效；第三部分我们尝试组合了不同类型的因子，并展示了相对单因子择时有明显增强效果的因子组合的绩效。
单指标择时结果方面，基于基差、库存、现货价格类数据的绝大部分指标的择时年化收益在10%左右，卡玛比率在1附近，其中基于玉米淀粉期货主力构造的动量因子表现较为优异；基于成交持仓数据构建的因子表现一般。
因子组合择时结果方面， 基于玉米淀粉的基差与动量的两因子组合可取得16.78%的年化收益，同时最大回撤为5.66%，卡玛比率2.96；构建的四因子模型可取得18.22%的年化收益，同时最大回撤控制在6%以内，夏普比率2.38，卡玛比率3.08。
报告全名《商品基本面量化系列六：玉米多因子模型 》
