报告导读
本篇报告为我们商品期货基本面量化探究系列的第一篇，报告以大商所豆油期货为例，使用不同大类的基本面数据对标的进行单因子择时测试。择时信号生成方法主要分为根据因子直接生成信号和OLS 历史数据滚动回归预测下期收益率两种。
本文正文部分展示了部分绩效较为优秀的择时指标的构建方法及其择时绩效。总的来看，通过叠加不同的基础数据处理方法，我们基于CBOT豆油连一数据构造的择时因子费后无杠杆年化可达18.69%；基于DCE豆油期货主力连续前复权收盘价构造的类动量因子费后无杠杆年化达18.80%；基于豆油期货仓单数量构建的因子费后无杠杆年化达17.21%；通过期现价差数据简单处理后的因子择时费后无杠杆年化可达23.10%，在一定程度上反映了内外盘价格、现货价格，仓单等数据对国内期货价格的指导意义，同时说明了基本面量化方法的有效性和必要性。
本篇报告主要着眼于日频择时，后续我们会对周频和月频数据如（宏观因素）等数据进行详细探究，也将对同板块内其他品种（如：豆粕）或跨品种（如：油粕比）的相关基本面数据进行探究。本系列初始阶段会继续着眼于豆油期货时序策略的研究，探究基本面因子时序组合的应用等。
报告全名《商品期货基本面量化探究一：豆油期货时序因子测试》
