原标题：期权异动 | 黑天鹅或会出现，保护仓位成机构主旋律？ 来源：富途资讯
本文为您总结了期权市场上的最新大单异动情况。
通过监测这些市场数据，投资者可以利用这些常常被忽视的信息并制定投资策略。
12月的文章里我们提到
“看跌期权的买入也非常明显，主要的期指ETF SPY, QQQ, IWM都有大量PUT进行入驻。这些主动买入的看跌期权的行权日目前已经延伸到了2021年，其主要目的也是为了在年关调仓之际在各自的投资组合中加入一些保护。”
“总体来说在市场真正波动开启之前，我们认为这一趋势暂且不会结束。所以后续我们可能依然会看到针对大盘或者部分过热个股的小额PUT周期权异动，对于此类异动花姐团队还是会解读为市场玩家对潜在下行动能的投机。”
2021年首个交易日依据这些订单流量，其价格反应在大盘高位横盘岌岌可危的行情下暴露无遗。
乔治亚州参议院两席决选结果目前是2021年多头看到最大也是唯一的风险所在。周一市场中在决选结果之前，各大ETF出现了数以百万级美元的PUT订单。尽管衍生品市场仍有个股的看涨入驻，但是大部分看涨操作都具有持续/重复性，这里很难判断这些订单是代表市场新资金及动能的入驻还是固有仓位的滚动操作。
情绪方面
在大盘内部，2020年末局部过热的动能（针对个股）开始进入回调，短期过热情绪则得到了很好的缓解。对冲基金一侧，仓位部署已经由之前的net long（净做多）变成了net short（净做空），也就是对冲基金的空头情绪已经开始并会持续增加。但是如果我们看到大盘从高位5-10%的回调他们仍然有可能成为多头的主要角色。机构一侧，资金已经开始了一些对冲措施（就像他们在11月美国大选之前操作的那样），所以我们现在就要关注的就是乔治亚州选举之后机构是否会积极调整这些对冲举措。
总而言之，选举结果及其政治导向的不确定性就是2021开年可能发生的黑天鹅事件。花姐团队也希望通过这一订单流趋势的滞缓现象看到市场一个喘息的机会（直到新一轮的买盘入驻），目前情绪过热的个股潜在下行空间和风险最大。让我们继续关注该选举的后续结果以及政治杂音所带来的恐慌是否可以阻止先前的买方力量，因为大选以来其他任何事情都不具备如此影响大盘的能力。
1月4日大盘ETF期权异动
致市场的空头新年狩猎愉快！周一的抛售促使大盘平均下跌1.5%。2021年首个交易日期权市场共有3950万份合约进行成交，指数和ETF交易量一反常态，看跌保证金（PUT premium）与看涨保证金（CALL premium）比率上升至0.54（为11月13日以来最高）。
1月4日各个板块的个股期权异动
成交量最大的板块包括基础材料、金融和消费板块，而能源和科技板块流量相对平静。
在3,672只有上市期权的股票中，30%收盘上涨，66%收跌。在500只流动性最高的单只股票中，30日隐含波动率较高的有435只，较低的有30只。检测到成交异动个股包括：$摩根大通(JPM.US)$、$英伟达(NVDA.US)$、$fuboTV Inc.(FUBO.US)$、$理想汽车(LI.US)$、$巴里克黄金公司(GOLD.US)$等。
科技股
工业股
周期型消费股
金融股
通讯股
医疗健康股
能源股
房地产股
建材股
防御型消费股
公共事业股
期权工具灵活好用，它被认为是至今为止金融市场上最完美的交易工具，小资金可以通过精准的判断利用非线性的杠杆迅速积累财富，大资金可以通过多种策略综合应用横跨牛熊兼震荡市获得稳定回报。但我们也要看到期权的买方风险（普通投资者慎做期权卖方，收益有限亏损无限）：
1､ 非线性巨大杠杆面临着做错方向的话会巨亏。
2､ 波动率下降，做对方向也可能亏钱。
3､ 波动大心态容易失衡。
4､ 时间是期权买方的敌人。
5､ 股票思维严重。股票思维就是只想做多，不会做空，跌多了就想抄底，套住了就不理等反弹，甚至还有人加仓摊低成本，结果越陷越深直至归零。思维上不转变过来，做期权很危险。
