使用说明：
1）每个策略名称下方的日期，给出了策略离场时的详细回顾分析。点击任意日期可见当日资讯，内涵当日调整思路。
2）本版块用于模拟策略盈亏，假设每次以合约开盘价或预设条件第一次到达时的价格成交。但期权合约的实际价格波动巨大，单日振幅可达几倍甚至几十倍，故下表的虚拟收益与实际收益必有巨大偏离。同时，策略时常会有日内调整，无法完整展示于此。
3）由于合规问题，仅对历史操作跟踪回顾，不作为今日交易参考。据此交易，盈亏自负。请悉知。
今天要放11月期权策略回测哈：
时间
单组收益率
年化收益率
1.混合看空
10/11~10/30
2.5%
45%
策略简评：权利仓搭配义务仓，降低持仓成本。
2.区间看涨 11/16
11/01~11/15
0.97%
24.4%
策略简评：看对了隐波跌势，覆盖了看错标的方向的亏损，从而盈利。
3.收割时间价值 12/13
11/22~12/12
12.9%
216%
策略简评：预判标的区间盘整，卖出虚三档合约构成卖出宽跨式，收割时间，并在标的面临方向选择前离场。
4.混合看空 12/18
11/26~12/17
5.04%
79.4%
策略简评：根据隐波走势，权利仓换仓义务仓持有斩获了隐波和标的下跌的双重利润，两次日内交易增厚了利润。
5.混合看跌 1/22
12/20~1/21
-3.7%
-45%
策略简评：标的创新低后反弹高度超预期，策略又赢转亏。开仓条件失效触发止损离场。
6.比率认购2/19
2/13~2/18
+0.5%
+41%
策略简评：看涨标的+微笑曲线右端过低而开仓，平仓与微笑曲线右端走高。吃到了微笑但模拟交易的开盘价未能吃到标的上涨的方向性收益。
7.特别版末日彩票2/28
2/25~2/27
+141%
不适合年化
策略简评：基于交易首日标的波动巨大，考虑要落袋部分获利+继续看多波动而每日移仓。虽后两日标的并没继续大幅波动，但移仓相比不移仓保留了更多收益。
8.牛市价差3/27
2/18~3/26
+12.6%
127%
策略简评:本策略累积在线5周，期间两次换月，两次由于微笑曲线右端的交易机会而增仓。收益主要来自标的本身的上涨，初期由于买方热情的低估直接基于曲面而建议牛市价差，而非先买后卖，拖累了收益。
9.混合看多4/26
4/10~4/25
+3.4%
71%
策略简评:本策略累积在线12个交易日，期间一次义务方增仓，一次分腿换月，离场原因在于标的跌破20日线。受益于义务方搭配以及换月调整，虽然标的涨幅不大，但策略获利离场。
10.2月双卖5/24
2/15~4/17
+43.15%
251%
策略简评：本策略建仓初期基于对标的对中美会谈结束+两会维稳预期，建议入场看空波动率。而后，标的走出了持续的上涨行情，且波动率由于新增客户的追涨入场，一度推动隐波上行。故，最终尽管策略获益颇丰，但本质在于顺势调整delta后裸露了正delta敞口而未归为中性，且标的走出了相对持续的趋势行情。换言之，此番盈利主要来源于交易调整中的方向敞口暴露，而非隐波本身的变动。倘若持有不动，则必然亏损惨重。
11.5月双卖5/24
5/7~5/16
+12.53%
391.6%
策略简评：本策略建仓初期基于隐波处于高位+对标的走势将进入震荡的判断，建议入场看空隐波。并于隐波相对低位止盈离场。收益贡献主要在于隐波的绝对跌幅(约8个大点)，以及两次增减仓与隐波涨跌的吻合。
12.看超跌反弹6/12
+44.6%
485%
策略简评：本策略建仓初期基于隐波回落判断使用卖出认沽开始，中间经历标的区间震荡以及隐波低位而合成认沽牛差，最后以比率认购止盈离场。本质可以拆分为认沽组合和认购组合两个策略，但由于并未在当时拆分，故本次收益连续累积。
13.博弈高位继续上涨6/27
策略简评：本策略建仓初衷在于接近“0”成本博弈标的的继续上涨。选择使用卖出比率认购策略的核心在于：面对标的高位，虽然追涨，但担心标的回落，而卖出比率认购的最大好处在于无惧大跌，但怕小涨。本次策略亏损离场，本质原因在于标的并未大涨，而是下跌。也正是如此，卖出比率认购虽然未能盈利，但对比其余追涨策略，本策略的亏损金额（或有）最小，接近初始成本。
14.G20事件交易及后续调整6/28
+21.3%
333%
策略简评：本策略建仓始于卖出比率认购博弈G20事件乐观结果以及隐波上行，随后调整为delta偏正双卖来或许隐波回落收益。虽然后续持仓中delta未能贡献正收益，但受益于后半段时间价值快速耗损，整体获利出场。（注：回测数据不包含对于双卖的调整，但调整基本属于正贡献，望周知）
15.7月末事件看多隐波
8/6
41.6%
策略简评：本策略基于7月末的中央经济会议、联储议息、上海会谈等事件而开始看标的波动扩大，起手双买long vega。随后应对于事件的逐步落地而开展了一系列调整。前半段对于事件落地情况的判断给出卖平全部认购而持有认沽的调整让持仓收益颇丰，但未能预判随后的标的连续跳空下跌而给出的增卖认沽建议使得收益大幅回吐。另，6日日内预判标的低开低走再反弹增厚收益，但回测曲线中未包该信息。
16.看止跌反弹8/19
+28.93%
历经7个交易日
+803%
策略简评：本轮看止跌反弹策略整体盈利离场，其中4次调整持仓，在建仓当日多数减少了收益，但受益于多隔日反向跳空，隔日又回补了收益。整体持仓在8月14日到达高峰，而15日基于8月微笑，建议了调整持仓合成认沽熊市价差。在最后两日虽然认沽熊差受益于微笑回摆，但受困于标的上行，从而持仓整体回撤。
17.
卖出比率认购8/27
-0.43%
历经4个交易日
-26.6%
策略简评：本轮卖出比率认购整体盈亏不大，以回测组来看，整体小幅亏损离场。倒数第二个交易日遭遇持仓最大回撤，最后一个交易日则净值大幅回升。这两日非常完美的反映了卖出比率认购的盈亏特点：即小涨行情中回撤，但无惧大跌。
18.阶段看涨9/27
+94.6%
历经21个交易日
+1126%
但本质不适用年化
策略简评：
本轮策略始于简单买购，后续调整成为牛市价差，并对于换月做了分腿处理。整体看，收益自然来自标的本身上涨，但受制于标的整个九月仅在月初上涨4日随后持续回落，累积曲线后半几乎处于无效功。若对于止盈收窄标准，则可大幅提高效率。
19.布局国庆节后
+25.9%
历经19个交易日
+341%
策略简评：
本轮策略在于布局国庆节后行情，起手使用低成本卖出比率认购看涨后市。最大收益贡献在于节后首日增卖认沽，收获标的上涨+隐波回落的双重收益。后续处于行情应对的调整频繁且复杂，但最终权益超过10月17日高位离场，也算是没白费此番辛苦的路径。
-14.2%
历经14个交易日
-254%
策略简评：
11月期权策略本质经历3个过程：卖出比率认购-买入认购-正向对角看多。其中仅有买入认购在标的下跌期间亏损，但受制于等资金时买购与正向对角、卖出比率认购的杠杆市值之差额巨大，而整体策略亏损离场。核心仍然是杠杆下的资金分配问题。
