来源：广发期权淘金通
原标题：2019年12月9日期权投资资讯——标的尾盘拉升，期权市场态度翻多
一、统计数据
上个交易日，全市场期权合约成交金额8.65亿元，共216万张。上个交易日，12月认购成交金额为4.15亿元，约98万张；12月认沽成交金额为2.76亿元，约84万张。
上个交易日，30日历史波动率上升，达11.7%；GVIX下降，达12.5%。
二、期权市场点评
上周行情回顾：
上周，标的整体上涨，周度涨幅1.56%。金融三板块中券商领涨，周度涨幅3.28%；保险周度涨幅1.41%；银行周度收涨0.58%。贵州茅台周度涨幅3.63%。12月隐波回落，跌幅-180BP，收于12.3。
策略周度回望与调整：
回顾上周，月度期权策略轮空，错过行情。期权盘面上，上周五尾盘拉升让态度空翻多。具体策略应对，本周择机处理。
三、今日期权策略思考
1）备兑策略
建仓观点：2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段，对于标的长远后市谨慎乐观。
今日点评：
上周五标的收涨，备兑策略浮盈增加。今日建议，继续持有。
本策略收益不在朝夕，而在长期持有，主要收益来源在于标的上涨，而卖出的认购作为持有标的租金补偿，亦可贡献收益。
备兑策略属于收益增强型，赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定，同时备兑卖出认购合约，定期展仓（当月合约临到期前，向次月合约移仓）即可。
风险提示：备兑策略整体偏多，在下跌行情中，策略将亏损。策略无保证金风险，但若面临大幅上涨行情，需要及时对于卖出的认购合约移仓，否则有交割标的风险。
2）12月期权策略
建仓观点：2019年12月9日。预判上涨趋势暂未能因为上周标的涨势而持续打开，年尾或将延续震荡，结合目前微笑结构，考虑卖出比率认购策略。
今日点评：
上周五尾盘标的拉升推动期权市场态度空翻多，12月微笑负偏转正，但此时介入追涨需谨慎。故此，今日考虑构建12月卖出比率认购（卖平买虚1：N），对应市场观点为暂时看缓涨行情难以延续。
风险提示：卖出比率认购，卖平买虚1：N（N>1）， 其中N越大，整体持仓越偏多； 若N=1，则持仓为熊市价差。当标的缓涨接近买入腿行权价时，持仓经受最大浮亏。若标的大涨越过买入腿行权价，持仓由亏转赢。
四、聊天板块
上周五，标的全天震荡，但尾盘三十分钟再度拉升，收盘涨幅0.58%。期权盘面上，12月隐波收平，收于12.3。12月微笑右端显著上行，重回中间低两端高形态，期权市场观点空翻多，看涨态度强烈。
交易上，标的上周整体走势强于预期，但依旧对于此时入场追涨持有谨慎态度，故此时入场，考虑12月卖出比率认购。同时提醒，1月微笑目前呈现中间高两边低，不妨交易回复正常形态，考虑卖平买虚。
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