来源：华泰期货
作者： 师橙
市场分析
地缘方面，消息称在卡塔尔斡旋下，美伊谈判取得突破，相关程序性障碍已得到解决。伊朗总统佩泽希齐扬表示，政府正努力通过对话解决问题，伊朗最高领袖也赋予了政府一定的权力。伊朗外长阿拉格齐表示，通过调解方卡塔尔和巴基斯坦进行的伊美间接磋商“非常密集”，伊方已提出自己的条件。美国总统特朗普表示，不会在中期选举后对伊朗发动打击。 伊朗希望尽快达成解决方案，这有可能实现。经济数据方面，美国10月ISM制造业PMI较9月上升1个百分点至55.5，已连续10个月处于扩张区间，并创逾四年来第二高水平。制造业生产指数升至2021年末以来最高水平。新订单指数也升至7月以来最高水平。
期货行情与成交量：
2026-11-02，沪金主力合约开于849.08元/克，收于836.76元/克，较前一交易日收盘变动-2.15%。昨日夜盘沪金主力合约开于835.70元/克，收于849.06元/克，较昨日午后收盘上涨1.47%。
2026-11-02，沪银主力合约开于11908.00元/千克，收于11885.00元/千克，较前一交易日收盘变动-1.72%。昨日夜盘沪银主力合约开于11876元/千克，收于12155元/千克，较昨日午后收盘上涨2.53%。
美债收益率与利差监控：
2026-11-02，美国10年期国债利率收于4.94%，较前一交易日变化-0.04%，10年期与2年期利差为0.38%，较前一交易日变化0.01%。
上期所金银持仓与成交量变化情况：
2026-11-02，Au2612合约上，多头较前一日变化-5644手，空头则是变化-8280手。沪金合约上个交易日总成交量为419624手，较前一交易日变化32.86%。在沪银方面，在Ag2612合约上，多头变动-6720手，空头变动-1444手。白银合约上个交易日总成交量1256443手，较前一交易日变化19.59%。
贵金属ETF持仓跟踪：
贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为1040.513吨，较前一交易日减少1.14吨。白银ETF持仓为15645.73吨，较前一交易日持平。
贵金属套利跟踪：
期现价差：2026-11-02，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为24.12元/克，白银国内溢价为190.76元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为70.40，较前一交易日变动3.41%，外盘金银比价为79.46，较上一交易日变化3.44%。
基本面：
上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2026-11-02）上金所黄金成交量为51320千克，较前一交易日变化78.94%。白银成交量为585708千克，较前一交易日变化0.68%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为14520千克。
策略
黄金：中性
目前地缘风险情绪有所环节，但海外权益市场仍具有较大波动，流动性风险下对于黄金投资的需求或略有减弱，因此预计近期黄金价格或以震荡格局为主。
白银：中性
当下白银与黄金逻辑类似，但海外权益市场仍具有较大波动，流动性风险下价格预计同样维持震荡格局。
套利：暂缓
期权：暂缓
风险
海外流动性风险
投机头寸持续离场
