来源：黄金圈
英国这次的病毒变异，确实不简单。感染率提高了70%，据说伦敦感染者大部分都是这个变体，感染人数接近5万。英国首相宣布伦敦封城，而且还说现在也没有更好的应对措施。一下子欧美各大媒体头条也都是这个。好像又回到了3、4月份疫情刚开始爆发的时候，人们促进会问：难道人类要长时间活在黑暗中了？
关于这个病毒变异，今天看了一个微信公众号的解读，虽然一些术语不太懂，但总体意思能理解，节选一段结论贴过来：
综合目前对于新冠病毒伦敦新突变毒株的分析，
1）肯定的：流行病学发现新突变毒株传播速度快，增长70%，并已经成为伦敦地区主要毒株；
2）传播速度快的生物学支持：病毒S蛋白与人ACE2受体结合亲和力提高了1000倍；
3）可能的：有利于病毒逃逸宿主的免疫反应；
4）潜在的：发生抗原漂移并不断积累，像流感一样难以预防。
总之意思就是，这次的英国病毒变异，目前来看前景好像很不理想。而且很有可能美国和其他欧洲国家也都有流行了，传染系数R0要明显大于普通新冠病毒。现有的疫苗对这个变体有没有用还不清楚，而且即使有用也很可能是短期的，距离实现全民免疫就越来越远了……
以上是病毒的情况，反映到经济上就是一旦这个变种病毒不可控，那么大家所梦想中的快速经济复苏也就不复存在了。再折射到金融市场上来看，就是又一轮的riskoff，市场恐慌情绪重燃，风险资产大幅下跌，甚至黄金也在跌，只有美元在涨，流动性危机的担忧似乎又在重燃……
那么，这次会重演3月份的梦魇么？
我倒觉得应该不会。因为目前的市场情况跟3月份比明显不同。
首先，市场恐慌情绪不可同日而语。3月份那时候是疫情刚开始爆发，而且也没有历史可以参考对标，市场一下子就慌了，因为谁也不知道疫情到底会持续多久。而这次，显然不会像上次那样恐慌了，虽然疫情有变，但迟早也会有超级疫苗出来，最后一定还是可控的。
其次，市场流动性状况明显要更好了。金融市场流动性充裕与否主要看央行，上次美联储3月下旬宣布无限QE之后，市场流动性明显改善。目前各项流动性指标也都回到了正常状态。而且美联储现在的政策是每个月至少购买1200亿债券，注意是“至少”，那么就意味着只要市场流动性出了问题，美联储可以随时扩大购买补充流动性。
所以，这次riskoff过程，很可能会让风险资产回调，因为之前疫苗消息把预期打的有点过于满了，正好顺势回调一下。但黄金却应该会跌幅有限，甚至可能会因此受到避险提振重返1900以上。
不过其实最关键的是，这次英国病毒变异的事件，可能会打掉目前市场关于明年全球经济复苏的一致预期。笔者也曾不止一次说过，疫苗问世——经济复苏——政策退出的线性外推逻辑，有点太简单化了，随便说说倒是可以，但真要落实在交易上，一定要慎之又慎，因为未来的变数实在太大了。
祝大家好运！
