来源：盐财经
作者 | 闰然
编辑 | 何小民
“宝，我去输液了，输的什么液，想你的夜！”这两天，这句“王思聪体”爱情金句在社交媒体刷屏。
求爱被拒恼羞成怒，33岁的王思聪沦为舔狗。但在1988年，34岁的王健林已经创立了万达。
长期以来，王健林、王思聪这对父子从来不缺热搜，像磁石般吸附着大众的注意力。这些年浮夸表象下，背后的万达经营究竟经营得如何？
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万达转型如何了？
抓住了城市化进程和消费勃兴的机会，2000年左右，万达开始踏入商业地产领域。当年万达的发展态势可以说是无往不利，健步如飞。
王健林曾在2014年迎来了自己事业的高峰——万达商业在香港上市，次年万达院线上市。2015年，61岁的王健林成为身价300亿美元的中国首富。
图|王健林
据柳传志描述，当时万达举办的商业年会有上万商家参会，场面非常壮观，可见万达在行业的号召力。
作为中国当时最顶级的地产商人，王健林也异常活跃地出现在公众视线中。2016年他接受采访时“一个亿的小目标”瞬间在网络走红，不禁让人调侃“钱不是万能的，钱是万达的”。
不过，距离“小目标”走红才过了一年，万达就迎来了动荡之年。
后来，万达商业将13个文旅项目以438.44亿元出售给了融创中国，将77家城市酒店全部股份以199.06亿元出售给了富力地产。企业开始转型轻资产，王健林身家也持续缩水。
万达广场曾是城市的“顶流”，但部分项目运营不畅，导致一些城市的万达广场门可罗雀。王健林的“小目标”之一是，万达商管将在2028年建设1000座万达广场，覆盖中国90%以上城市。
2020年，万达广场开业45家，不过因为疫情，所有广场开业计划都被迫调整至下半年。其中，11月开业了8座万达广场，12月开业了25座。
那么，现在的万达经营状况如何？
公开数据显示，
万达商管在2020年实现收入391.34亿元，同比下降50.25%；
利润总额187.67亿元，同比下降44.4%；
净利润138.8亿元，同比下降44.89%；
归属母公司股东的净利润135.22亿元，同比下降44.58%。
按产品或服务来看，
投资物业租赁及管理收入为359.03亿元，同比增长2.15%，毛利率为74.38%，下降了2.45%；
酒店运营收入为10.66亿元，同比下降27.4%，毛利率为32.95%，下降了23.19%；
物业销售收入-0.67亿元，同比下降100.17%，毛利率为46.51%，增加了25.68%。
此外，万达的债务规模仍然较高，一年内到期的非流动负债480亿元。截至2020年12月31日，万达商管有息负债规模为1736.26亿元，进一步放大了市场对公司的负面情绪。
近日，万达商管动作频频。2021年3月24日，万达集团发布公告称，撤回万达商业A股IPO申请。紧接着，3月29日，万达商管集团与珠海市政府签署协议，将重组后的万达轻资产商管公司落户珠海横琴。
图|万达商业撤回A股IPO申请公告
同时，珠海国资委出资30亿战投入股万达轻资产商管公司。此前，万达全面实施“轻资产”战略，万达商管先后剥离旗下多家子公司，将这些公司腾挪到大连万达商管。
也就是说，万达轻资产商管公司不持有物业，全面负责万达广场的运营管理。外界猜测，万达此举是为了“轻装”赴港上市。
电影也是万达的重要板块。万达电影去年业绩下滑严重，2020年亏损高达66.69亿。受疫情影响，票房收入下滑较大。2020年，万达电影国内影院实现票房27.01亿元，同比减少65.5%。
电影市场环境多变，加上自身经营问题，万达电影的营业收入总体呈逐年下降的趋势。资料显示，2017到2020年，万达电影的营业收入分别为132.29亿元、140.88亿元、154.35亿元和62.95亿元，其中，2020年同比增长率为-59.21%。
2020年，万达电影的负债合计高达131.94亿元，在25家上市影视公司中居于首位。去年11月，巨亏的万达电影获得了29亿巨款，这也是A股影视行业史上最大的定增项目。
万达如今的日子并不好过，早已没有了昔日荣光。走轻资产之路后，万达广场和万达电影已经是万达最核心的业务，但显然都受到了疫情的严重冲击。
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二代能接班吗？
2012年感恩节，王思聪在微博上写下，“感谢上帝在我来到这个世界的时候帮我选了个‘简单’模式”。作为前中国首富之子，王思聪无疑是一个幸运儿。
但改革开放成长起来的一代企业家逐渐老去，培养接班人遂成为企业届无法回避的重要问题。
“创一代”所创建的资产正受到市场的高度关注。“新财富500富人榜”数据显示，我国50岁以上民营企业家占比为67%，意味着近7成中国家族企业即将面临新老更替问题。
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图|新财富500富人榜
随着“创一代”的退休，意味着未来5~10年内，中国将有300万家民营企业面临接班换代的问题。
如今，中国企业界已经开始迎来了一波创二代接班潮，他们是“含着金钥匙”出生的幸运儿。比如刘畅从父亲刘永好手中接过了新希望的旗帜，宗馥莉也回归娃哈哈接力这家老牌饮品企业。
创业容易守业难。若接班的“创二代”不合格，就算上一辈留下再好的制度和班底，终究也会风雨飘摇、无力掌控。
有学者研究家族企业接班案例发现，一些比较成功的接班往往发生在两种情景之下：
其一，行业处在持续增长的通道里，二代追随一代，进行长期的观摩和历练，从而实现磨合，自然接班；
其二，第二代独立创业，做增量式试验，从而积累经验与资历，在适当的时候，完成与父辈事业的承接。
新希望是国内较早作出传承接班安排的民营企业之一，刘永好为刘畅接班足足准备了10年之久。当时，刘畅接手新希望时，公司营业收入和利润增速都在放缓，必须用新的方式、新的模式来重新看待这个企业。
王思聪的微博认证里，写着“北京普思资本董事长”和“万达集团董事”两个身份。他曾在一次采访中还提到，自己这辈子的难点，就在于“要超过父亲王健林”。
图|王思聪微博认证
2014年，万达商管香港上市当天，记者问王思聪，“现在考虑接班万达吗？”王思聪答，“还在做自己的事儿。”继而记者又问到王健林是否对他有接班之类的要求。王思聪说，没有。
王健林也多次对媒体回答了有关接班人的问题。他说过，“如果他出色，当然是最好的人选如果他出色，当然是最好的人选”，“可能交给职业经理人更好”。
王健林曾给了王思聪5个亿练手项目，王健林之子的身份，注定了他是站在巨人的肩膀上。
王思聪创立了熊猫互娱和香蕉计划，一度做得风生水起。不过，2015年成立的熊猫互娱被破产拍卖，由盛转衰只过了4年。后来因为拖欠债务，王思聪一度收到限制消费令。
2020年胡润百富榜，王健林排名30。但在胡润企业家社交媒体影响力的排行榜单上，王思聪稳坐第一，马云和雷军位列二三。彼时，王思聪的粉丝数高达4189万人。
从犀利的“娱乐圈纪委”到如今求爱而不得的“舔狗”，这位曾经的首富之子，财经新闻不多，但娱乐新闻遍地。
在全球家族企业史上，成功传承从来就是一个小概率事件。
美国布鲁克林家族企业学院的研究表明，真正从一代传到二代的家族企业不到20%，有70%的家族企业没能传到下一代，88%的没能传到第三代。
直至今天，这些数据将更加缩小。
而在全球500强中家族企业占35%，都是民营企业，中国仅有5家超过150年的老店。
拥有几百年发展经验的西方家族企业在传承上的数据尚且如此，那么我们仅30多年历史的中国企业到底能走多远？
对于昔日首富王健林，和曾不可一世的王思聪而言，又应当如何扭转局面呢？
作者 | 闰然
编辑 | 何小民
排版 | 栗子
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