来源：微信公众号：吴晓波频道
文 / 巴九灵
P2P从第一天起，就不是互联网金融，它是一个有了网页的非法集资产业。
——马云
昨天，很多金融界、地产界的朋友给小巴发了条消息，关键词大致离不开以下几个：戴志康、非法吸收公众存款罪、投案自首。
随后，更多具有“嘲讽”意味的细节被挖出：
三天前发出的致用户的第二封信里，戴志康曾表态“不甩锅、不跑路、不失联”；
两三年前曾被媒体问及怕不怕政策有变，他回答说：“我们在行业里已经处于领先，所以政策随便怎么出，我们都不会被政策挡在门外。”
是啊，戴志康一直有足够的自信。这个92派的企业家，是中国资本市场明星级、大师级人物：
人民大学国际金融专业毕业，曾在中信银行、海南证券等机构任职，组建中国第一家公募基金公司——富岛基金时年仅28岁，同年，300万资金创立的上海证大最终成长至百亿级。
之后无论是从资本市场转战地产，还是从地产转战金融、文化，戴志康从未被标注为失败者。过去十几年，他的头衔一直在“私募教父”“地产大佬”“资本大鳄”之间无缝切换。
在警方发布正式公告前，没人能想到这么一个人物，在扛过了股市泡沫、信托危机后，最终会栽倒在P2P上。
但仔细想来，这场“溃败”并非毫无预兆。
2010年，证大开始做小微金融，那时距离P2P以“舶来品”的身份进入中国，已经过去了4年。
2015年，中国迅速成长为全球第一大P2P市场，最高峰时有2600多家平台。证大系的微金融公司也在全国建立了300多个分支机构和网点，客户百万级，贷款规模150亿。
市场热闹，监管真空，金钱和人才挤入市场，很多极具“中国特色”的操作手法随之诞生：线上筹集资金，线下开发客户；承诺高利息、刚性兑付；建资金池、假标、自融……玩不转时直接跑路。
就像马云前几天在一场峰会上公开说的：“P2P从第一天起，就不是互联网金融，它是一个有了网页的非法集资产业。”
但幸运的是，2015年P2P被正式纳入银监会监管体系。过去一年里行业性风险集中爆发，上千家问题平台消失。监管收紧，让这一整套触碰边界的“打法”逐渐失去了施展空间。
同时，一场“腥风血雨”的洗牌开始了。
根据网贷之家数据，2018年全年停业及问题平台1279家，涉及出借人215.4万人（不考虑去重情况），涉及贷款余额达1434.1亿元。到今年7月底，P2P网贷行业正常运营平台数量下降至787家。
数据来源：网贷之家研究中心
监管层面上，互金整治领导小组、网贷整治领导小组明确下半年P2P专项整治时间表，北上广深等多地陆续公布P2P清退名单及指引，不少银行收紧或已终止为网贷平台提供资金存管业务。
行业层面上，千亿平台团贷网爆雷、红岭创投“良性”清盘、P2P一哥陆金宣布退出，曾经的证大创始人戴志康投案自首，就连小巴在2017年采访过的P2P方面的业内人士，如今也都联系不上了。
那么，我们所看到的这些趋势意味着什么？目前监管部门的一系列措施，是不是彻底断绝了P2P的路？投资者怎么保障自身的利益？让我们看看大头怎么说。
如何应对经济危机，这百年来，总结出各种方法，其中有一个方法是各国政府都认同的，那就是金融去杠杆。因为经济危机首先从金融业开始：经济大好时的金融杠杆较大，抽离资金从实体业转向金融业。而一旦经济欠佳时，我们经常会看到一夜之间大量财富灰飞烟灭的情况。金融不压低杠杆再往下就是连带实体经济下行。故而应对经济危机的第一招就是控制住金融。
P2P行业其实就是这个方法下的一个写照。对于P2P行业，目前的管制政策取向已经很清楚了：叫停。但叫停有叫停的法子，是立刻刹车还是慢慢刹停？前者有那么点休克疗法的意思，波及面也太大。在去年批量爆雷后，一些P2P为了自救，使用暴力催债的手法，成为扫黑除恶的原因之一。
故而爆雷之后，总体的政策是慢慢刹停。这里的做法主要是：其一是企业要尽力充实资本金。很多P2P企业以为充实资本金是获取备案的前置条件，但其实是充实资本金后以便你清退P2P业务，所谓填坑还债；其二是企业收缩，这里主要是裁员降本。
通过一年多的努力，刹车P2P时机已经成熟。P2P目前新增出借人已经非常少了，这就可以视为处理P2P企业的风险已经可控（主要是社会层面的风险），当下金融监管当局正式下手，要求所有P2P限期业务转型。P2P的业务转型，无非就是：小贷公司（不出省）、所谓金融科技的助贷，无论怎么折腾，活下来的企业规模会大幅降低。P2P大限已至，备案已经不可能。今后，P2P不再会被视为灰色地带，而是不会被视为合法业务。
去年下半年以来，由于监管趋严，P2P平台加速爆雷，跑路风波不断，尤其今年，千亿规模的团贷网爆雷、老牌“良心”平台红岭创投“良性”清盘、龙头陆金服配合“三降”要求开始寻求转型，可见P2P行业出清已经从小微平台蔓延至头部平台，正在加速出清。
这一轮P2P监管严厉程度史无前例，现有的P2P平台不到800家，累计有近6000家停业及问题平台，淘汰率接近80%。6月的平台备案大限一再推迟，连龙头陆金服都没有相关牌照，上市计划一再推迟，存在着极大的政策不确定性，只得被动寻求转型。
同时支付存管监管趋严，银行正在缩减网贷资金存管业务，P2P支付通道收紧。甚至有地区出台了P2P平台良性退出指引或者征求意见稿，但这并不意味着P2P会正式宣告退出历史舞台。
四季度，P2P行业的监管原则是“成熟一家，纳入一家”，通过合规检查的P2P平台，将纳入监管试点，正常运营，只不过经过这一轮全面的洗牌后，能够活下去、通过监管的平台应该是凤毛麟角。
曾经中国式P2P凭借准入门槛低、投资收益高、简单易操作等优势受到不少投资者的追捧，快速兴起。但由于监管几乎空白，P2P在快速发展的过程中出现了一些异化，自融自保、短期诈骗、庞氏骗局、资金池运作等十分常见，积累了大量的风险。直到2015年才正式纳入银监会监管体系，开始逐渐规范。叠加金融去杠杆，雷点被引爆，爆雷接踵而至，行业加速出清。
对于监管层，应意识到监管缺位的影响，确保监管跟得上行业发展的步伐；对于从业者，要合规经营，资金池不可取，不能用别人买醋的钱买了酱油；对于投资者，要理性看待P2P投资，高收益对应高风险，做好风险识别和控制。
投资者踩雷因非吸被立案的P2P平台后，应第一时间打电话给平台注册地派出所或者主管部门报案，登记出借人姓名、身份证号、平台账户等相关信息，之后还需要在公安部官网“非法集资案件投资人信息登记平台”登记。然后等待诉讼结束后，公安部门会对查封、扣押、冻结的涉案财物和催收的资金按集资比例进行返还。具体返还时间和比例取决于案件的审理进度和平台的资产情况，通常周期会超过1年，比例在20%左右。
P2P行业的发展前景，似乎处于“一放就乱，一管就死”的状态，监管趋严，专项整治力度加大，对属地化、审批备案难度加大，P2P备案制、合规化压力骤增。
曾经万亿级别规模，百花齐放的状态到行业清退状态，行业发展大起大落，我们要对P2P行业发展前景保持警惕。
P2P投资者要保障自身权益，需要做好保存证据，保存交易记录、交易时间、项目名称及项目资金投向等内容，且在平台发生兑付问题或运营风险的时候，及时报案，建立维权用户联系群，通过合法合规的途径维权。
家庭资产配置降低P2P的比例，在行业清退、行业洗牌加快的环境下，慎投P2P，均衡家庭资产配置的比例。
本篇作者 | F君 | 诗琦
