来源：今日保
联名赞助、文化活动、参评获奖、以及这一个客户节、那一个服务季……已经进入第三季度，在各家公司正乐此不疲地通过各种场合与客户经营，疯狂刷脸刷存在感的当下，渠道与业绩反倒成为人们最不愿提及的话题。
相较于上半年的一片飘红，下半年寿险业画风骤然一变，从业者的热情和积极性也随之冷却。事实上在之前的多篇内容中，如《杂谈丨7月个险跌40%，8月银保跌70%，全年业绩怎么救？》、以及《杂谈丨个险8月新单标保跌逾60%，还救不救今年？》等，都提到了7、8俩月中个险、银保等主要渠道的新单保费大幅下滑，直接让各渠道全年累计新单增长由正转负。
对于这两个月，人们多少还有辩解空间，去年同期近乎史无前例的高记录基数，使得2026年在连续3年的预定利率下调“炒停售”戛然而止后，直接丧失业务节奏与业务动力，连续两个月的单月断崖，也是在行业的预期之内。
那么到了9月，是不是情况就能好转呢？毕竟，去年同期的9月，整个行业已近乎躺平，在基数这块着实不会是借口与负担。
确实好看。最新的行业渠道交流数据显示，2026年9月，银保单月新单保费全线大涨，增幅高达270.7%，期交新单也单月同比增长超过200%，可以说这是银保2026年至今，增速最高的一个月。但看这一月，简直是银保强势反弹，2026年的形势，反转后又反转。
不过显而易见的是，去年的低基数，意味着这等增长在绝对量级上，可能对大局于事无补。经过9月这么一番气势恢宏的增长后，银保全年新单降幅不过有所收窄，新单规模与新单期交，仍是两位数的程度。
并且这种势头在最后一个季度，可能又会迎来变数。据称，围绕“交3保6”这种银保渠道主力产品类型，已有地区开始要求排查并停售第3年末“快返”形态的产品。
然后渠道可能将面临，无论是保全年还是备开门红，都不知道要卖什么的境地。
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-Insurance Today-
2026年增速最猛的单月
可能仅仅是回归了渠道业务的常态
当然不管怎么样，单看9月份的增速，确实能让各家公司在下半年后的装聋作哑中昂起头来，扬眉吐气地又吹嘘一波。银保新单规模同比增长270.7%，新单期交同比增长216.9%，是前9个月中增速最猛、最显著的一个月。
这也让这等增速在数字上完全可以一扫之前两个单月60%、70%的负增长阴霾。
同时，从下半年来看，7、8、9三个月都保持了环比的增长，多少可以从观察分析得出一个下半年不断恢复、持续好转的表象结论。
这一结论完全正确，却毫无力度与份量。因为在绝对规模上，即便是如此高速的增长，也根本填补不了7、8两个月的下滑缺口，对全年的整体态势起不到决定性的帮助与作用。
况且，通过交流数据可以看到，2025年的9月银保市场单月的新单规模保费，还是2008年以来的最低点，新单期交保费也是2017年后同期最少的。
尽管这里已不想再连篇累牍地揭“炒停售”的旧账，但实际情况正是，自2023年以来，不但“炒停售”窗口结束后，单就银保渠道而言，新单业务便立刻躺平，甚至一年躺得比一年平；侧面也表现出，行业对“炒停售”的销售依赖与期待也越来越高，以至于不少人有了“常态化炒停售”的心理。
所以按照这种心路历程，2026年下半年业务的为之一变，主要都得归咎于利率没有下调。反过来说，9月份重回单月增长，甚至创下2026年最强增速，那自是公司战略有方、队伍给力、银保价值转型与高质量发展卓有成效。
需要承认的是，确实有不少公司在之前开启了“九十联动”，推动全年任务达成、维系增长，并且也有着立竿见影的业绩成效。只是从交流数据上来看，9月单月约492亿的银保新单保费，在历史维度上可完全没法与“炒停售”期间的“最强8月”、“6月风暴”等相提并论。至少，和“炒停售”前几年的9月份并没拉开明显差距，也不如2018年之前几个年份的同期表现。
换句话说，一轮方案联动推动下来，险企们算是让9月的银保在这个无“炒停售”的时期，恢复到了“正常”年份的节奏。
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-Insurance Today-
全年负增长能不能救？
最后一个季度又变数横生
理论上，一定程度渠道新单业务负增长也属于常理范畴内，但考虑当前行业的资负结构，以及从业者、管理者自身的利益、岗位、待遇，那可能影响的确没法无视。从当前来看，不少公司还是在试图有所作为，积极扭转这一局面。
不论9月份的增速与增幅放在全年是怎样的苍白无力，全年新单的下滑终究有所收窄。规模新单从前8月的负增长18.6%，改善到前9月的负增长13.7%，期交新单也从前8月的负增长15.8%，变为前9月的下滑11.8%。
那么如果2026年第四季度照这个趋势下去，确实能将银保渠道在年底前重新带回到总体正增长的态势。
很多迹象都导向了积极的一面。从9月单月来看，不少公司在期交规模、期交新单等方面都达成了百分之好几百的增长表现，有公司甚至增速超过了1000%。虽然有基数因素在，但这种业务势头如果再能保持1到2个月，可能真就能在整体上有所改观。
同时，从单月新单领跑公司来看，也基本上是清一色的头部大公司，这些公司也大多保持了超过行业平均水平的增速，加上他们的体量与实力，也更能让人增添几分信心。
然而，“炒停售”之前年份的第四季度新单保费历史，似乎很难支持这种业务水平。按照历史同期来看，很少有哪个经营年度最后一个季度的新单与期交新单，能填补2026当下的增长缺口。
特别是在开门红已然临近，部分大公司已经提前启动个险开门红的情况下，银保也很难在剩下的时间里继续专注于2026年。资源、方案、客户……大多数公司再怎么督导、鞭策机构，也必然要面临取舍。
更何况，围绕银保“快返”产品排查的传言四起，“原则上不得新报备第3个保单年度末保单现金价值超已交保费的产品”。
据一些以银保为绝对主力渠道的公司介绍，当前大多数产品即使以分红险中最高演示水平的分红率来计算，也是4年“返本”；3年末返本的“交3保6”产品集中在某些特定的公司，应当对行业影响不大。
只是结合如今银保渠道较为特殊的局面，未来几个月以及开门红经营，变数又多了。
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-Insurance Today-
趸交新单反超期交
到底什么才是银保叙事的主线？
就当前来看，银保唯一能自我粉饰的，可能就是保费结构上，期交保费比重的节节攀升。
新单期交常年以来都被视为衡量银保渠道自身价值能力水平的关键指标，甚至有的公司对银保渠道只考核期交保费，趸交新单不但不计入考核指标，佣金率也已然低得可怜。可以说，当前银保发展的一个主线进程，便是期交化。
整个2026年，整个发展进程还在明显延续。前9月中，银保期交新单的降幅依然小于趸交，意味着期交率还在不断提升。目前大致处于五五开的局面。
但事实上，在2026年上半年，银保期交保费已超越趸交，一度真正达成“期交银保”的局面，下半年进入第三季度，连续三个月都是趸交保费大于期交，并在全年累计上反超期交，让期交与价值的故事又显得并不那么顺畅与和谐。在9月单月的表现中也能看到，趸交保费无论在规模还是在增速上，都明显高于期交。
应该来说，这种趸交仍然高于期交，乃至上下交替的情况，并不能说明渠道可能的倒退，以及价值能力的减弱，却在一定程度上反映出，趸交保费乃至达到一定比重在银保渠道或许是不可或缺的，期交持续主导、占据主力的情况对于银保来说反而是一种难以持续的状态。
如果是这样的话，意味着长期以来银保进化的叙事其实与渠道具体运作相悖，本身就是一个死胡同。尽管一直有不少人论证，银保趸交也是有着“价值能力”，至少也是有利润能力的，但价值显然更与期交高度关联，而银保又必须长期保持较高的趸交占比，否则在现实层面推动都是大问题。
这样说来，或许关于银保叙事的悖论还有不少。截至前9月来看，虽然巨头们在下半年的重心已放在个险身上，不过不论是渠道规模还是新单期交，大公司们仍然占据了更为显要的位置，其他靠前的公司基本都是除了银保没得选的“老熟人”。
当初，一众重仓银保战略，甚至压缩个险转向银保的中小公司们，都将大公司加大银保投入视作自身银保战略的“正确”。现在大公司真的一个个来了，不知道这些中小公司们，是不是因为自身的“正确”战略，过得更好了。
