来源：险企高参
在费用全口径管理与利率下行的双重背景下，银保渠道正经历一轮规则切换后的重新定位。
2026年9月22日，“金貔貅”·2026第七届银保合作与发展论坛暨银保系列奖项颁奖典礼在京举办，本届论坛由易趣财经传媒、《险企高参》主办，以“攻守之势 和光同尘”为主题。会上监管领导、银行、保险领域资深人士就“65号文”后银保合作发展展开精彩讨论。
中国精算师协会副秘书长商敬国从市场规律与战略评估的角度切入，探讨银保在资本市场、民生保障与AI时代的合作空间。
商敬国在致辞中表示，银保已经超出简单的业务层面，行业应当给予更多重视。他围绕市场规律、战略评估、资本市场关联、民生保障和AI时代的合作空间谈了五点看法。
尊重市场规律
银保的模式不该由教科书来定
据行业交流数据，2025年银保渠道新单规模保费约8446亿元、同比增长15.2%，新单占比超过60%，重新成为人身险第一大新单渠道。
商敬国坦言，银保业务一开始并不被看好，当时有不少公司坚决不做银保，后来这些公司又陆续做起了银保，这本身就是市场的选择。他表示，市场允许不同模式在不同发展阶段并存，业务模式并不固定，不能拿教科书上的模式去规定一家公司该做什么渠道、不该做什么渠道，市场永远是对的。
在他看来，从粗放走向高质量，是市场竞争理性化的过程，其中既有市场选择，也有市场主体之间的博弈，最终形成什么样的模式由市场决定。判断市场规律不能脱离当时的行业发展环境，用现在的眼光去看过去的事情并不妥当。他由此强调，行业要有一个容错机制。
模式由市场筛选，衡量渠道好坏的尺子也就不该只有一把。
评估银保不能只看当期利润
战略维度同样重要
据行业交流数据，2026年上半年银保新单期交保费同比增长约10%，趸交保费约2904亿元、同比下降约3%；“老七家”银保期交保费1088亿元、同比增长31%，市场份额由上年同期的33.8%升至40.38%。规模指标降温的同时，期交和价值指标在往上走。
商敬国认为，对银行和保险的看法需要更多维度，特别是要从公司和行业发展的战略角度做全面评估。行业发展到现阶段，不能简单以利润为导向，要看长远大计、百年大计，不能只看一时的得失。他还提醒，用财务精算模型判断一项业务赚不赚钱并不完全可靠，精算假设、财务假设，尤其是对未来的假设有时并不准确，这些假设只能作为判断的基础，不能成为判断业务好坏的唯一依据。
特别对于大公司，银保更多是战略层面的选择。商敬国指出，一些公司今年的银保业务未必盈利，但业务的多元化、风险的对冲可能带来更大好处；当一个渠道的业务整体下滑时，银保往往要承担中流砥柱的角色，缺多少业务就做多少业务。银保作为战略业务来做，与当作可做可不做的业务，结果并不相同。以前坚持做个人代理业务的公司现在也做银保，曾经表示不做银保的公司也在做，这是市场选择的结果。
在商敬国看来，业务层面之外再作战略层面的评估，本身就是行业走向成熟的表现。而银保与资本市场、民生保障之间的关联度也在上升，合作面随之拓宽。
资本市场、民生保障与AI
银保合作的空间还在扩大
银保业务的高质量发展，与资本市场的高质量发展高度相关。商敬国坦言，回头看银行保险的发展路径，资本市场好的时候，银保发展也特别好，市场不会说假话，两者之间的关联度越来越高。支撑这种关联的是资金规模。据监管披露数据，2026年二季度末保险资金运用余额40.82万亿元，其中股票配置占比10.41%，为监管披露该项数据以来的最高水平。
他进一步指出，资本市场的高质量发展要求银保业务高质量发展，只有这样才能相互支持、彼此成就。银保在短期、中期和长期资金上都有自己的优势，不能笼统认为银保资金全是短期的；未来中期资金、长期资金可以成为资本市场重要的资金来源。这种看似有意无意的支持，有内在的逻辑，值得行业多做一些研究和讨论。
民生保障是另一个正在打开的方向。商敬国认为，K型经济特征比较明显的环境下，传统经济增长放缓，社会保障的托底作用越来越重要，而政府兜底越来越多通过市场来实现，保险公司的角色随之加重。银行和保险的互补性也越来越明显，保险公司作为主要参与方，在企业年金上与银行合作密切，个人养老金在逐步发展，医疗保险改革也在推进，双方合作有助于民生保障的不少试点和项目落地。据《2025年度国家老龄事业发展公报》，截至2025年末，全国60周岁及以上老年人口3.23亿人，占总人口的23.0%；长期护理保险参保人数超过3.2亿人。
银行网点的价值，商敬国单独讲了一段。金融许可证信息显示，全国银行网点约22万家，是老百姓最愿意去、也最难被替代的场景。有人认为展业速度放慢之后网点的价值会下降，商敬国并不认同，在他看来，未来的网点不一定需要那么多，但价值会提升，因为不可能所有的服务都由AI和数字化完成，客户需要见面，而眼下不少客服电话答非所问，想找到一个人都很难。
AI时代的合作空间，是商敬国致辞的落点。他表示，以银行业务为主的金融业是中国的国情，长期不可能有大的变化，银行是老百姓信任的、不可替代的基础设施，这为双方共同推动AI发展提供了基础。银保没有必要各自投入巨资建设AI能力，可以在投入上做到1+1大于2，实现共赢。银保合作可以更多元、覆盖更多领域，保险业务比银行复杂一些，但在AI时代可以变得更简单。行业在AI上的投入正在加快，2025年保险业信息科技投入480亿元，其中AI专项投入15亿元、同比增长50%，销售环节的AI渗透率已达到50%。
在商敬国看来，银保做什么、不做什么，由市场和行业发展阶段决定；银保能走多远，则取决于银行和保险还有多少可以共同做的事。
