11月3日金融一线消息，由北京工商大学主办、阳光保险集团协办的2026大运河·养老金融研讨会近日于北京市通州区阳光金融城举办，本次研讨会以“以养老金融学发展推动养老金融体系建设”为主题，中保新知研究院、北京工商大学中国养老金融研究院、保险与精算四十人论坛、对外经济贸易大学保险学院、上海大学中国养老金融研究中心、香港中文大学沪港发展联合研究所等多家高校院系与行业智库机构为此次研讨会提供学术支持。
中信建投证券股份有限公司研究发展部&未来产业和政策研究院执行总经理赵然出席并作主题报告。他表示，养老背后对应非常核心的一个问题是低利率时代我们如何开展养老理财、财富管理。在人口红利释放阶段，缴费人多，取钱人少，养老金体系健康，养老理财风生水起。但是，在人口负债冲击阶段，人口老龄化加速，取钱人多，缴费人少，养老金体系的可持续将受到考验，依托房地产融资的传统养老理财模式将逐渐无人问津。
在他看来，养老金本质上可以看作是一种强制储蓄，既然是一种强制储蓄，国内有全球最高的储蓄率。所以说，我们“养老金”的总量其实并不缺，但问题是养老金大量的资金沉淀于储蓄账户，怎样把这个银行储蓄变成资本市场的配置力量，而不是跟着资本市场的涨涨跌跌来动态调整自己的战略资产配置权重，这就成了居民整体资产负债表的战略资产配置问题。因此，作为养老金投资管理人的投资决策行为，十分关键，直接影响到账户收益的稳定性、长期性，直接影响到资本市场的波动性、成熟度。
此外，赵然还指出，广大居民依然认为金融机构提供稳健保值增值服务，就应该给出确定性收益，但净值化投资本身的逻辑就是风险和收益成正比，要多少收益就必须承担多少风险，这时候就会形成预期错配和行为错配。而解决这个问题有两种思路，一个是代替客户承担市场波动，最后可能就把风险后置；另一种是提前告诉投资者事情的风险，投资者自负盈亏。就此而言，养老金的投资管理人员、广大的养老金计划参与者，都需要接受养老金融教育与养老风险教育。
