来源：燕梳师院
文|骆文
长江财险曾不足五年三易董事长，总经理亦是历经七任。至2026年4月，时任总经理刘楚斌因“个人意愿”卸任，由财务出身的程三平临时负总责，险企核心岗落入“会计代行将军印”的罕见局面。
频繁换将换帅，仅是表象，更深层症结在于公司深陷经营危机，多起被执行人案件集中显现，即便公司推出百项整改清单、启动市场化高管选聘谋求破局，但其提质增效、合规经营的突围之路依旧阻力重重。
01 再亏超两千万
经营端，“增收不增利”的矛盾持续深化。
最新偿付能力报告显示，截至2026年一季度末，长江财险实现保险业务收入6.13亿元，签单保费5.53亿元，延续了近年的扩容节奏；而净利润亏损2795.78万元，亏损程度较同期加重。
长期以来，长江财险盈利主要依靠投资收益来弥补承保亏损，但是今年一季度投资端的表现明显下滑，一季度的投资收益率和综合投资收益率都是0.26%，远远低于近三年3.87%的平均值。
从业务结构看，公司呈现极强的“非车险主导、股东资源驱动”特征，市场化业务占比偏低。一季度签单保费中，车险仅1.4亿元，占比约25%；非车险前五大险种签单合计4.07亿元，占比超75%。
其中，第一大险种单季签单保费为3.31亿元，占总签单保费的六成左右，业务集中度高。根据公司的股东背景与大额理赔的信息分析，该险种主要是由股东方统一投保、省属国有企业财产险业务构成，业务稳定但是盈利能力不强，且较为依赖股东资源，市场化的开拓能力也比弱。
好的变化是一季度公司流动性回暖。当期净现金流为1.73亿元，环比增长39.84%，经营活动净现金流从上一季度的-1.2亿元转为0.81亿元，百元保费经营活动净现金流达到13.18元，现金流情况得到很大改善。
但公司同时预测，未来多个季度净现金流将转为负数，长期流动性仍然要靠承保盈利改善、业务质量提高来维持，目前的改善主要是由于资产端赎回调整造成的，并不是经营基本面好转的结果。
另外，公司一季度综合成本率为110.09%，远远高于盈亏平衡线上的100%，意味着公司每承接一笔承保业务，都处于实打实的亏损状态。
事实上，短期季度是长江财险长期经营弊病的集中缩影。
经行业梳理，该省属财险公司已经陷入了九年承保端不断出血的局面。回顾以往的经营数据可以看出，长江财险保费收入逐年增加，到2024年已超过了10亿元大关，2025年继续保持稳定上升的趋势，比刚成立时翻了一番，但是承保利润的质量始终未得到改善。
居高不下的综合赔付率与综合费用率，是拖垮公司承保利润的核心症结。一方面，一线业务风控审核不够严格，理赔管控精细化程度不高，使得赔付支出高企。
另一方面，分支机构业务拓展和渠道维护的费用控制比较宽松，加上粗放式的扩张方式，使得综合费用率长期处于较高水平。长期以来，公司的盈利主要靠投资收益兜底，核心的保险主业持续亏损，这种失衡的盈利结构，成为制约公司高质量发展的核心瓶颈。
02 被执行案件频发
主业经营疲软的同时，常态化的司法执行风险，进一步暴露出长江财险一线业务的治理漏洞。
公开司法信息显示，近年来长江财险总公司及多地分支机构被执行案件多发，案件呈现“数量多、频次高、标的小、案由集中”的鲜明特征。
梳理时间线可见，2025年成为长江财险司法执行风险的集中爆发期。2025年7月，安徽郎溪县人民法院立案执行相关案件，长江财险作为被执行人，执行标的近24万元，是近年来公司标的额最高的执行案件，案由为机动车交通事故责任纠纷，核心源于车险理赔争议。同年11月，山东平邑法院再添一起被执行人记录，同样为车险理赔纠纷。
进入2026年，相关风险仍未消解，4月山东梁山法院公示执行记录，长江财险再次被列为被执行人，标的额3275元。除此之外，山东分公司、石家庄中心支公司等多家分支机构，也多次因同类理赔纠纷被强制执行。
虽然多数执行案件标的额较小，暂未对公司现金流和整体经营造成实质性冲击，也未出现失信、限高等严重惩戒记录。但高频次、常态化的理赔纠纷执行案件，足以反映出公司基层理赔服务不完善、纠纷处置不及时、一线风险管控薄弱的问题，是公司精细化治理缺失的直接体现。
司法风险之外，还有屡禁不止的合规违规问题。2026年6月，荆门中心支公司因编制虚假资料、违规跨区域经营两大违规事由被监管处罚12.84万元，相关责任人同步追责；2026年5月，济宁中心支公司因虚构中介业务套取费用、违规使用保险条款费率被罚20万元。
总之，如何彻底终结九年承保亏损的被动局面，如何根治分支机构合规顽疾，如何补齐基层风控与服务短板，如何构建稳定的高管团队，如何让整改制度真正落地见效，是摆在长江财险面前的几道核心难题。
