来源：金融时报
记者：张末冬
本报讯 记者张末冬报道 全国社会保障基金理事会副理事长陈文辉在近日召开的全球财富管理论坛2020年首季峰会上透露，初步核算，2019年全国社保基金投资收益额超过3000亿元，投资收益率约15.5%。截至2019年末，全国社保基金资产总额2.6万亿元，累计投资收益额1.25万亿元，年均投资率8.15%。
陈文辉在会上指出，中国在养老体系建设方面虽然取得了一些成绩，但受限于国情和历史原因也存在一些问题。例如基本养老保险统筹层次较低，影响投资效率；职工养老保险制度转轨产生代际失衡，并形成历史欠账，影响代际公平；此外，当前养老金储备规模较小，且结构失衡。
陈文辉表示，在养老金储备中，基本养老保险基金和养老储备基金占比为83%，以企业年金和职业年金为主的第二支柱和由个人储蓄型商业养老保险构成的第三支柱仅占17%。而在美国，第一支柱仅占10%左右。我国政府承担了居民养老的绝大多数责任，同时也极大地加重了财政负担。
“我国政府正在大力开展减税降费，激发微观企业活力，但社保缴费率的下降会进一步扩大养老金收支缺口，税收减少又将直接影响财政收入，这一问题也亟待解决。”陈文辉强调。中国人口老龄化，同时伴随少子化和高龄化特征，进一步加剧了中国人口结构老化程度，预计2022年迈入中度老龄化阶段，2035年迈入重度老龄化阶段。
基于此，十几年以后，养老金缺口将成为最重要的民生问题，必须提前应对，未雨绸缪，尽快采取行之有效的措施，防范养老保险“灰犀牛”风险的发生。
另外陈文辉介绍了社保基金理事会在保障养老金制度的可持续性方面承担的具体工作：一是受托管理基本养老保险基金投资收益率显著提高。截至2019年末，社保基金会已先后与22个省、自治区、直辖市签署基本养老保险基金委托投资合同，合同总金额为10930亿元，实际到账资金9081亿元。自2016年底受托运营基本养老保险基金以来，累计投资收益额是894亿元，年均投资收益率5.76%。其中，去年投资收益率约9.6%，与委托前相比得到大幅提升。二是化转国有资本，充实社保基金，弥补养老金的缺口，促进代际公平。截至目前，共有81家中央企业和中央金融机构共计约1.33万亿元的国有资本启动化转程序，其中已有58家完成化转，划入社保基金的国有资本总额超过8000亿元。
陈文辉认为，社保基金理事会作为具体执行机构之一，在做好化转股权承接工作的同时，下一步重点要研究推动两个方面的工作： 一是要研究化转股权的管理、运营、处置、资金归集和收益再投资等工作，及时提供充足可持续的现金流，保证养老金的足额发放，未来将与投行、资产管理机构等金融机构加强合作。二是以此为契机，推动国企混改，实现全民共享发展成果。
