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瑞银:下调百威亚太目标价至13.78港元 下调今明两年盈测

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瑞银发表报告,下调对百威亚太今明两年盈测分别6%及7%,以反映中国销量上半年疲弱,目标价由14.92港元降至13.78港元。

该行指,中国业务首季内生收入按年倒退2.7%,销量按年跌6.2%,但平均售价按年升3.7%。报告引述管理层指,销量下跌主要基于去年经济重启的高基数及3月的不利天气影响。该行料公司在中国的高端产品销量大致稳定,受渠道扩张推动。

报告亦引述管理层指,高基数压力将在下半年纾缓,该行认为意味第二季销量增长承压。

该行又指,受高基数影响,韩国首季销量录按年中单位数下跌,但收入因产品加价及产品组合改变录中单位数上升。该行对公司第二季在韩国的展望正面,基于低基数及当地经济上升与通胀缓和。

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