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恒生科指大跌5%,中泰国际火速解读:港股估值修复已超过五年历史均值,外资开买更具性价比A股龙头

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港股跌幅不断扩大,恒指大跌2.7%,恒生科技指数大跌5%,平安好医生跌9%,明源云跌9%,哔哩哔哩跌8%,阿里巴巴跌超7%,腾讯跌超7%。

机构火速点评,对此中泰国际策略分析师颜招骏对新浪港股表示,当前港股估值修复已超过五年历史平均值,尽管人民币近期持续强势,但进一步上行空间逐步受限;而人民币强势的背景下,中国资产的吸引力还在,外资开始转而开买仍有估值性价比的A股龙头和白马股。

对于港股,中泰国际维持近期的判断,目前恒生指数已经上涨至22,500点水平,完成了大型头肩底的量度目标升幅,也就回到了去年上半年的横行区顶部,预计指数在这水平表现会有所反复,指数上涨的节奏开始具波折。当估值修复已届尾声,需要用业绩来支撑股价的进一步提升时候,缺乏盈利改善预期支撑,单靠BETA起风的个股将会有较大的调整压力。此前累计涨幅较大的出行消费股份短期的性价比不高,注意消费数据公布后股价会出现反高潮的下跌。

最新AH溢价指数从10月31日的152.35下跌至133.5,回到2021年4月的水平。港股经过大涨后,相对A股的性价比有所下降。港股分板块的估值洼地板块已经越来越少,从五年估值分位的角度,性价比反而不如A股,尤其是A股的龙头和白马股,体现在目前上证50,和沪深300的估值性价比都比港股要高一些。显然,在人民币仍在持续上行,而离岸中国资产估值已经修复超过五年平均水位的情况下,外资开始往相对低洼一些的在岸中国资产走。

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