大摩：升雅居乐目标价至14元 评级增持

大摩：升雅居乐（03383）目标价至14元 评级“增持”

大摩发表研究报告称，雅居乐（03383）在发展中的大湾区土地储备多，整体土储可支持2017-2020年合约销售复合增长达26%。该行近期到其中山项目视察，出售率维持高企，全数单位在首日卖出。

该行升雅居乐2018-2019年盈测19%-36%以反映更高合约销售预测，目标价相应自10.4元上调至14元，反映较低每股资产净值折让，主要受高出售率及大湾区土储支持。估值仍然吸引，维持“增持”评级。