小摩:升德昌目标价至36元 评级增持
小摩:升德昌(00179)目标价至36元 评级“增持”
摩根大通发表研究报告,称德昌(00179)过去两年在汽车零部件方面作出了三次收购,有助于刺激公司销售及盈利增长,并有助于公司生产更复杂的组件。
该行预期公司将更积极寻求收购零部件公司,与自身核心业务结合,以提升平均售价及毛利。该行预料,新型汽车对引擎及引擎相关组件需求上升,加上中国制造汽车质素要求上升,预计德昌可从中受惠。
摩通估计德昌2017至2021年销售复合年增长率可由2011-2016年的1%升至11%,上调2018年销售及盈利预测5.2%及6.5%,以反映收购汉拿50%股权所带来的贡献。该行将德昌目标价由31元升至36元,评级“增持”。