中国出海APP从工具向内容升级—Live.me，Bigo打赏模式成为首个占领海外市场的内容APP - 互联网与创新中心： 谷馨瑜 CPA、孙梦琪、周喆、单颖
随着国内互联网的高速发展，我们认为国内的互联网公司开始在商业模式和变现模式上超越美国领先公司。而随着国内人口红利消失，从2016年开始，众多国内的互联网公司加速在海外市场的布局，寻求新的增长点。中国互联网公司出海，以工具软件的成功为代表，如手机清理、轻游戏、摄影。猎豹凭借以清理大师（全球MAU用户达到6亿）为旗舰的工具产品矩阵成为在海外成功实现商业化尝试的领先公司。针对出海的选择地点，我们认为，欧美地区由于互联网渗透率高，用户付费习惯成熟，成为国内互联网公司出海的主要进入市场，而东南亚等国家和地区凭借人口红利的优势正在吸引更多的目光。近期，中国APP出海的种类和数量都在不断增加，除了游戏出海表现成功之外，直播APP付费打赏的模式开始在海外快速渗透，如猎豹的Live.me和欢聚时代的Bigo Live分别将直播带入到美国和东南亚市场，在当地市场快速发展。我们分析了这两款直播APP出海的情况，从基础建设角度看，欧美国家对移动互联网的了解更强，智能手机普及率更高；从人群特征看，东南亚人口数量大，可渗透空间更大；从ARPU看，欧美国家支付能力更强；从地区文化看，打赏直播由于从亚洲起源，在东南亚国家渗透更容易。因此，我们认为直播出海APP中，Bigo Live可能较快成功并达到较高用户基数，而Live.me由于欧美国家ARPU较高，收入增长潜力大，在欧美国家创立品牌之后，仍有可能渗透更多地区。目前，直播APP在海外仍处于起步阶段，我们将继续关注该行业的发展。维持行业领先评级，首选陌陌（MOMO.US），建议关注腾讯（700.HK）、阿里巴巴（BABA.US）。
