新浪财经讯 1月11日消息，据财华社报道，在过去一周，环球股市表现之差，莫不令人怵目惊心，道琼斯指数及标准普尔指数均录得约6%跌幅，恒生指数亦录得1461点或6.6%，前者更是创下逾百年 来表现最差的第一周表现。随着全球股市下挫，资深投资者索罗斯更明言，现时情况让他回忆起2008年金融危机爆发时的情况。过去一直指出，1月份指数走势对全年大市表现有启示作用，以现时环球市场的弱势，大市在今年1月份难有起色，那么已注定全年环球股市无运行？
市场一直有“1月效应”的说法，即1月份走势将会左右股市全年表现。翻查从2010至2015年港股及美股1月份走势，分别为4升1跌及3升2跌；若以全年计算，恒指及道指走势则为3升2跌及4升1跌。整体上，1月份走势与全年走势有相当关连度。
不过并非每一年一月份走势，与当年股市表现是处于同一方向。就以2015年为例，恒指在当年一月份升902点或3.8%，可是全年却录得7.1%跌幅。同样的情况亦在美股出现，在2014年1月，道指录得878点或5.2跌幅，但是全年道指却累计升幅达1247点或7.5%升幅，即全年走势与1月份表现大相径庭。通过上述两个例子，目的是希望投资者作出投资决定，必需要考虑更多具体情况及条件。
港股及美股只进行了5个交易日，但是两地股市5个交易日中，仅有1个交易日录得升幅。港股及美股表现差劲，内地因素可以说是“贡献良多”，当中包括A股实施熔断机制后，A股两度因当日累计跌幅达到7%而提早收市，结果熔断机制实施了4日便暂停。加上人民币持续兑美元贬值，以及内地经济未见起色等因素，均促使环球股市不断寻底。除却熔断机制这因素外，人民币贬值及内地经济未见起色等因素，并非是可以短期内扭转，加上今年为美国大选年，以及中东局势似有恶化迹象，均不利高风险资产表现。在相关因素交织下， 港股及美股在今年1月份表现难令人感到乐观。今年全年表现又如何？按现时情况，预料相当困难。
那么今年投资者应如何作出部署？从反映市场波幅的VIX指数走势，今年首5个交易日，VIX指数累计升幅达48.3%，显示投资者预期美国股市走势极为波动。投资者可以考虑具有避险的投资产品，当中包括债券、房地产信托及公用股等可以持续派息的股份，就以领展房产基金（00823-HK）为例，在今年首5个交易日，领展股价累计跌幅不足4%，相对 上已经跑赢大市。其他可以考虑的投资产品，包括黄金及日圆，其中现货金今年内累计升幅约4%，日圆兑美元亦录得2.4%升幅，这正正反映出投资者在避险情绪主导下作出的决定。
过去5年恒指1月份表现
2015年 +3.8%
2014年 -5.4%
2013年 +4.73%
2012年 +10.61%
2011年 +1.9%
过去5年恒指全年表现
2015年 -7.16%
2014年 +1.28%
2013年 +2.86%
2012年 +22.9%
2011年 -19.9%
过去5年道指1月份表现
2015年 -3.6%
2014年 -5.29%
2013年 +5.76%
2012年 +3.3%
2011年 +2.7%
过去5年道指全年表现
2015年 -2.2%
2014年 +7.52%
2013年 +26.5%
2012年 +7.26%
2011年 +5.5% (自然)
