欧元区重要经济支柱法国和西班牙的通货膨胀率意外降至2%以下，这加剧了金融市场对欧洲央行将加快降息步伐的押注力度。周五公布的数据显示，法国9月份的消费者价格指数(即CPI)较去年同期仅仅上涨1.5%，为三年多来首次降破2%，前值则为2.2%，主要原因是能源成本大幅下降。西班牙也出现了类似的趋势，包含燃料、电力和食品的整体通货膨胀率意外降至1.7%，前值则为2.4%。
相比之下，经济学家们普遍预计这两个欧元区国家的9月通胀率将在2%附近。周五晚些时候发布的另一项欧洲央行调查数据显示，消费者们预计未来几年欧元区物价上涨速度将继续放缓。
欧元区20国的通胀持续降温趋势，使得欧洲央行今年两次下调存款基准利率，其降息步伐明显快于美联储，大多数欧洲央行的政策制定者表示，逐步下调存款利率的进程已经开始。此外，欧元区私营部门经济意外收缩，促使人们更加激进押注欧洲央行货币宽松政策进程将加快。
周五，欧元区最大经济体德国出现了进一步的经济疲软迹象，该国本月失业率上升幅度超过预期，这表明又一轮经济困难进程对德国劳动力市场的影响越来越大。
在今天的这些数据公布后，金融市场加大了对欧洲央行10月17日货币政策会议上再次宣布降息25个基点的押注，目前定价为这种情况发生的概率超过80%。
然而，一些欧洲央行官员近日警告称，该地区的物价上涨可能会在今年晚些时候再次抬头，而欧元区整体CPI目标水平的长期回落至2%以下不太可能在2025年底之前完全完成。
欧洲央行的官员们将在未来几天内更清楚地了解欧元区的经济情况。意大利和德国将于周一公布本月的通胀数据，至关重要的欧元区整体的通胀数据则将于周二公布数据。
对于欧洲央行来说，整体通胀数据的重要性可能已经让位于服务业价格压力数据，服务业对于欧元区经济增长以及对于欧元区CPI的测算而言非常重要。8月份欧元区衡量服务业价格压力的指数增长超过4%，鹰派官员们经常将其作为降息时需要保持谨慎的理由。
欧洲央行管理委员会的鹰派成员马丁斯·哈萨克(Martins Kazaks)周一表示，目前持续的服务业通胀趋势的危险程度超过了他本人对于欧元区经济增速放缓的担忧。“在我看来，目前服务价格通胀的风险仍然更大，但随着我们逐步向前推进，我们将更清楚地看到通胀形势如何发展，”这位欧央行管委兼拉脱维亚央行行长在周一接受采访时表示。“毫无疑问，利率的方向是下降的。但是，降息的速度将取决于经济进一步发展的速度。”
对于服务业价格通胀来说，欧元区经济支柱法国9月份的通胀数据传来好消息，数据显示法国服务业通胀明显放缓，服务业通货膨胀率从 3% 降至 2.5%。
“法国9月份整体通胀率大幅下降，能源贡献率下降和服务通胀率大幅下降是最重要因素。目前年度的同比通胀已明显低于欧洲央行2%的这一锚定目标，我们预计2025年初法国通胀率将进一步下降。对于欧洲央行而言，服务业通胀的意外下降是关键影响因素，可能会使平衡持续向10月份继续宣布降息倾斜。”来自Bloomberg Economics的经济学家杰米·拉什以及埃莱奥诺拉·马夫罗伊迪在一份报告中表示。
汇丰银行经济学家西蒙·威尔斯和法比奥·巴尔博尼表示，欧洲央行将在10月至4月期间的每次会议上都降息。汇丰银行设想的9月起的五次利率下调将使存款利率达到2.25%，新的利率路径与之前该行的预测不同，之前预测每隔一次会议降息一次。
法国央行行长弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加洛今日表示，欧洲央行应采取渐进式的货币宽松政策，并且谨慎行事，避免低于或高于2%的通胀目标。法国国家中央银行曾预测，法国的通货膨胀率将比欧元区整体通胀的速度更快放缓，预计今年整体为2.5%，2025年平均达到1.5%。
