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小米手机卖少了 却更赚钱了

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新浪财经讯 11月28日消息,手机遇挫,押宝5G和IoT。这背后,是小米趋于成熟和平衡的业务结构。

11月27日晚间,小米发布2019财年Q3财报。财报显示,小米总收入537亿元,同比增长5.5%,高于市场预期的533亿元。经调整后净利润为35亿元,同比增长20.3%。好消息是,小米2019财年前三季度净利润已达92亿元,超过去年全年。

翻看小米几大业务的财务数据可知,本季度小米智能手机业务营收为323亿元,销量达3210万部,。据Canalys数据,但小米手机以出货量为计的市场份额目前仍居全球前四位。手机业务毛利率也提升至第三季度的9.0%,较2019年Q1翻了近三倍。

由于小米智能手机在海外扩张迅速,海外市场收入目前已占小米集团总收入的48.7%,同比增长17.2%。目前小米在西班牙公开渠道市场份额已摘得桂冠,依靠国际市场的增长,小米手机业务灵活性进一步上升。

另一大业务IoT与生活消费产品收入超过156亿元,同比增长44.4%。小米电视的全球出货量超过310万台,同比增长59.8%。IoT业务占总营收的比重也在不断上升,本季度达到29.1%。

此外,小米的互联网部门收入53亿元,同比增长12.3%,其中大部分收入仍然来自广告业务,达29亿元,占该业务收入近55%,而包括互联网服务新兴业务的收入表现亮眼,同比增加87.8%。

本季度,小米手机虽然量价齐跌,但总体而言,包括手机在内,小米整体业务盈利能力上升。IoT业务也继续交出了亮眼的成绩,多个季度保持超过40%的增速。

市场也给出了积极的反馈,发布财报后,小米盘后涨4%,股价创近半年来新高

手机卖得不算满意,但钱没少赚

小米的手机故事遇到了不小的挫折。虽然季度营收创新高,但坏消息是,小米智能手机业务的营收增速首次出现下滑,达7.8%,尤其在中国区下滑明显。此外,销量方面,小米手机今年三季度销量为3210万部,较去年同期下降120万部。受主营业务营收下滑影响,小米整体的营收增速放缓。

小米智能手机销量稳居全球前五,但销量和营收增速均下滑,图片来自市场研究机构canalys

对此,小米CEO周受资在财报会议上开诚布公地回应,由于手机行业目前正处于4G向5G切换的过渡期,市场大环境承压,小米采取了稳健经营的策略。今年发售的4G产品可能成为明年的存货,因此小米在发新品节奏以及供应量上,比较保守。

市场大环境承压主要来自两个方面。一方面是宏观环境变化带来的压力,整个手机市场大盘近两年来正逐年下滑,很重要的因素是消费者在等待5G时代来临;另一方面则是国内市场由于国内市场竞争格局变化。受制于海外政策,华为回头攻占国内市场,小米、OV等厂商都受到了不小的影响。

周受资提到的保守策略只是短期策略,从长远来看,小米还制定了更多方案。

今年小米手机业务的重点是实行双品牌策略,进行产品结构调整,将小米和Redmi两个品牌进行拆分。三个季度以来,Redmi品牌已在各价位段,产品布局完整,主要巩固现在约9%的市占率的基本盘。此外,小米手机还正瞄准新的增量市场,例如中高端、线下和女性市场等。

更重要的是,小米明年还将推出超过10款5G手机,5G能给小米带来巨大的机会,在5G换机潮的带动下、加上今年的沉淀和蓄力,出货量和平均售价都有大幅增长的空间。

在财报电话会上,周受资表示,为了在大环境承压下保持稳健增长的态势,小米把提高盈利能力和现金储备放在了首位,将不良的库存都消化掉。

从财报反馈的数据来看,小米的确做到了。虽然手机业务受到影响,营收增长放缓,但小米的盈利能力并未因此受到影响,不降反升,利润增速、毛利率都显著提升。现金流水平也大幅提升,本季度小米的现金总储备高达566亿。

小米越来越挣钱,与其主营的智能手机和IoT业务的毛利率提升有很大关系。其中智能手机的毛利率由去年同期的6.1%上升至9.0.%。而IoT业务中,智能电视和笔记本电脑的的毛利率增长也很明显。两大核心业务毛利率改善,也带动集团整体毛利率的增长,由去年同期的12.9%增长至15.3%。

除了能稳妥的渡过眼前的难关,盈利能力的提升还给小米带来更大的裨益。一个共识是,如果不能在市场份额增长的同时,获取合理的利润,将难以满足盈利预期,也很难让资本市场看到企业的成长性。目前看来,小米深谙此道。

IoT营收大涨来救场,小米电视立了大功

多个季度保持高增长的IoT业务这次依然没让小米失望。小米IoT与生活消费产品业务收入达人民币156亿元,同比增长44.4%。

IoT业务增长强劲,全靠智能设备卖得好。

小米电视是当之无愧的功臣。目前,小米智能电视的全球出货量超过310万台,同比增长59.8%,稳居国内第一,全球前五。从智能电视行业如今的竞争格局来看,这个成果实属不易。在小米发力智能电视6年后,由于受到手机市场大盘不振的影响,今年华为、一加、OV都开始扎堆智能电视行业。8月10日华为发布首款电视产品“荣耀智慧屏”,紧接着,一加于9月发布智能电视Q1系列。

尽管竞争对手都来掺和这个市场,但拥有先发优势和庞大用户量的小米依然一骑绝尘。2019年9月,智能电视以及小米盒子月活用户达到2390万人,同比增长50.1%。付费用户超过320万人,同比增长68.8%。

在不包含智能手机和笔记本的情况下,小米IoT平台全球已连接设备数已达2.1亿台,同比增长62.0%。其中,智能音箱系列产品小爱同学9月份月活跃用户达到5790万人,同比增长68.6%,增速亮眼。

小米之所以成为国内IoT和智能设备的领先者,主要在于其一直高度重视对生态链的建设,积累了竞争对手难项其背的供应链资源。截至目前,小米已拥有超过270家生态链企业,几乎涵盖了全部的智能硬件领域,从充电宝、手环到扫地机器人、跑步机,应有尽有。

资本市场的良好反馈是对小米生态链最大的肯定。目前已有华米云米御家汇、石头科技四家来自小米生态链的企业走向上市。华米、云米均于去年成功登陆纳斯达克,御家汇、石头科技也分别登陆创业板和科创板。

小米还在逐渐加深其对供应链的掌控能力,除了扶植生态链盟友,小米还开始筹划自建供应链,并于本季度在北京亦庄建设未来工厂。周受资对此表示:“小米之所以要建设工厂,是为了使我们的制造更加先进和智能化,在未来,这对提高效率是很重要的。但我们还将依托小米现有的成熟生态,和重要的工厂合作伙伴保持紧密合作。”

为了在IoT领域获得更多增长空间,小米不断加强境外互联网服务,在印度,小米已经拓展出小米音乐、小米视频、GetApps(海外版小米应用商店)等服务。此外,小米发言人在财报会议上还表示,会继续加强境外互联网广告业务的销售能力,使客户更加多元化。

随着即将来临的5G时代,小米IoT还释放更大的想象空间。周受资在电话会议上表示,:“我们互联网收入规模已经很大,单看收入规模,在全球互联网公司中都已经排到很高的位置。而在5G加AI加IoT时代,将出现超级互联网,所有硬件产品都将互联互通,成为一个庞大的生态,这方面我们已经非常具有优势,我们相信只要有足够的时间和投入,我们相信会有巨大的机会出现。”

从创业至今,小米在不同时期,顺势而为,塑造了多重身份,而无论是作为一个手机厂商,还是科技公司,抑或是IoT企业,小米都给市场和用户带来了惊喜。目前,小米手机业务承受着不小的压力,但IoT和5G拥有的广阔前景,为小米照亮了前路。

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