格隆汇2月19日丨摩根士丹利发表报告表示，汇丰控股(00005.HK)去年第四季业绩各方面均逊预期，盈利逊预期、收入较低、成本较高、拨备较高、资本较低。汇控期内经调整收入分别较该行及市场预期低3%及7%，归因市场相关收入疲弱。该行指，汇控上季净息差逊，经调整成本较市场预期高2%，令拨备前经营溢利逊预期。期内信贷成本35点子(大摩/市场预测为25点子)。一级资本比率按季跌30个基点。
就汇控指1月份的收入胜过预期，重申对2019年指引正面“口吻”，但考虑到其2018年第四季业绩逊色，大摩认为市场不太可能对这个指引有信心。
大摩表示，维持对汇控“增持”评级及目标价79港元，主要反映资产负债表强劲，但汇控2019年收入将更加艰难，因为亚洲业务较慢，因此成本控制将是集团关键。
