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汇丰环球:下调新秀丽目标价至32港元 维持“买入”评级

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格隆汇2月11日丨汇丰环球研究报告指出,下调新秀丽(01910.HK)2018至2020年盈测各5.3%、4.2%及3.7%,并预期2019年增长前景暗淡。目标价由35港元下调至32港元,意味仍有35%上行空间,估值仍然吸引,维持“买入”评级。

该行指,受累中美贸易战及因美元强势,北美旅游业呈萎缩,当地市场下滑,此外,亚洲地区表现偏软,尤其是内地市场。虽然欧洲地区表现较为突出,惟因法国及比利时的示威活动及英国脱欧情况紧张,将为新秀丽带来负面影响。

该行指,新秀丽将于3月13日公布业绩,公司指引期望EBITDA利润率稳定,惟以目前经济情况来说,或难以达标,因销售存压力,并预计2019年的收入增长仅1.5% (早前预期4.2%)。该行认为,新秀丽缺乏短期催化剂,料关税谈判将影响股价表现。

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