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1月16日港股早知道:上下游的风水轮流转

【重要数据】

【智通观点】

1. 社融数据晚了几天公布,从数据上看,有些超预期,关键是结构,从分部门来看,住户和企业融资相比于11月的强度反而有所下降。社融中最主要的增量来源于企业债券融资、贷款核销和少量的地方政府专项债。昨天央行副行长朱鹤新说目前不急着降息,反而应该打通货币传导机制,从12月份的社融数据上来看,银行体系的钱更多还是在内部流转。由于18年Q3曾经对社融数据进行口径上的变化,ABS和贷款核销的影响加大平滑了数据,12月的数据也确实起到了平滑作用。针对上面的数据和结构,有个问题,为什么银行在目前的政策指引下放款还没有放款的动力,企业和个人贷款为什么又开始下行?这里就不细说,但值得仔细玩味,目前反弹行情可能逐渐不那么顺畅,预计这周末或者下周会有重要会议,期待更多的改革措施出台,也是市场短期内更关心的核心因子。

2. 行业方面,昨天有两条新闻也是偏政策的,大意是查上游垄断,促进下游消费。从2016年到现在,上下游的盈利情况可能就会出现明显的对调,政策意图清晰,下游消费端是否能刺激起来仍待观察,但是上游行业吃了两年多饱饭,大概率也要给下游让一些利润出来。

【公司要闻】

1. 恒大健康(00708)斥9.3亿美元收购瑞典电动汽车公司NEVS 51%股权

2. 华润置地(01109)12月耗资140.54亿元收购17幅土地

3. 福耀玻璃(03606)斥5882.76万欧元收购SAM若干设备及工装器具等资产

4. 拉夏贝尔(06116)拟耗资5000万-8000万回购公司A股股票

5. 京信通信(02342)主席霍东龄转让6998万股公司股份予集团员工

6. 大自然家居(02083)1月15日斥619.94万港元回购400万股

7. WANG ON GROUP(01222)1月15日斥382.3万港元回购4000万股

8. 联合能源集团(00467)1月15日耗资325万港元回购264.6万股

9. 康臣药业(01681)1月15日耗资251.3万港元回购50万股

10. 星谦发展(00640)1月15日耗资211.52万港元回购304.4万股

11. 冠亚商业(00104)1月15日耗资147万港元回购300万股

12. 英皇娱乐酒店(00296)1月15日耗资113.7万港元回购71万股

【财报速递】

1. 熊猫绿能(00686)2018年总发电量315.8万兆瓦时 同比增长49.8%

2. 中国东方航空(00670)12月客运运力投入同比上升9.61%

3. 中国国航(00753)12月旅客周转量同比上升5.8% 共引进9架飞机

4. 大明国际(01090)2018年不锈钢销量及加工量分别同比增5.5%及6%

5. 中煤能源(01898)2018年商品煤产销量分别同比增2.1%及19.7%

6. 中国电力清洁能源(00735)2018年发电量1013.53万兆瓦时 同比增1.96%

7. 阳光能源(00757)2018年收入同比增0.5%至40.19亿元

8. 中粮肉食(01610)四季度生猪出栏量同比减少1.3%至62万头

9. 华润置地(01109)12月销售额210.2亿元 同比减少23%

10. 国联证券(01456)预期2018年净利同比下降约87.67%

11. 丘钛科技(01478)预计2018年度股东除税前应占溢利同比下降约95%

【宏观及行业】

1. 2018年社会融资规模增量比上年少3.14万亿元。2018年12月社会融资规模增量15900亿元,预期为13000亿元,前值为15191亿元;货币供应量M2同比增长8.1%,预期增长8.1%,前值增长8%。新增人民币贷款10800亿元,预期8250亿元,前值为12500亿元。2018年全年人民币贷款增加16.17万亿元,同比多增2.64万亿元。分部门看,住户部门贷款增加7.36万亿元,其中,短期贷款增加2.41万亿元,中长期贷款增加4.95万亿元。

2. 【2018年新增人民币贷款16.17万亿元】央行公布,2018年新增人民币贷款16.17万亿元人民币,比2017年增加2.64万亿元。2018年末贷款余额同比增长13.5%,较上年末提升0.8个百分点。2018年三季度末宏观杠杆率为249.6%。

3. 【央行朱鹤新谈降息:应让已有货币政策进一步发挥作用 并做动态评估】央行副行长朱鹤新在国新办新闻发布会上表示,虽然当前市场对降息比较关注,但从结构上看,货币政策已围绕薄弱地区、重点领域做了各种努力,总体看,货币政策在实体经济的作用越来越发挥出来,在这个过程中,应该让已有的政策进一步发挥作用,并在此基础上做动态评估。

4. 【财政部:争取9月底前完成今年地方政府专项债发行】财政部部长助理许宏才表示,按照中央经济工作会议部署,2019年将适度增加地方政府一般债务规模,较大幅度增加专项债规模,具体规模要等全国人大审议通过后确定,待全国人大通过后,财政部会把地方政府专项债数额下达给地方,争取今年9月底前各地完成地方专项债的发行。

5. 【国家市场监管总局:加大力度查处垄断协议和滥用市场支配地位行为】国家市场监管总局局长张茅表示,2019年,全国市场监管部门将聚焦公用事业、原料药、建材、日常消费品等民生领域,加大力度查处垄断协议和滥用市场支配地位行为,着力规范行政性垄断行为。同时,将全面推行“双随机、一公开”监管。张茅表示,好的营商环境,不仅能让市场主体进得来,还能出得去、活得好。2019年,一系列的简化注销改革,将使企业退出市场的时间降低50%。更重要的,创造公平竞争的市场环境,是市场主体活得好的关键。2019年,全国市场监管部门将集中开展婴幼儿食品、校园食品、网络配餐等领域的食品安全专项治理。

6. 【发改委:制定出台稳住汽车、家电等特点产品消费的措施 推进电力、油气领域改革】发改委表示,2019年宏观政策要强化逆周期调节,着力促进形成强大国内市场,加大对基础设施项目的资金保障,制定出台稳住汽车、家电等特点产品消费的措施。扩大混合所有制改革试点范围,深入推进电力、油气领域改革。确保一季度经济发展良好开局,保持全年经济运行在合理区间。深入推进市场化法制化债转股扩量提质。

7. 【2018年中央企业收入与利润均两位数增长】2018年中央企业实现营业收入29.1万亿元,同比增长10.1%,实现利润总额1.7万亿元,增长16.7%。收入、利润创历年最好水平。央企平均负债率65.7%,同比下降0.6个百分点。目前,中央企业累计债转股落地金额已经超过2800亿元,其中2018年落地873亿元。

8. 【中石油集团规划新建23座储气库 扩容10座储气库】中国石油集团网站消息,中国石油2019-2030年地下储气库建设规划部署安排会议近日召开。明确至2030年,中国石油将扩容10座储气库(群),新建23座储气库。

9. 【国家医保局公布今年重点工作】近日召开的全国医疗保障工作会议公布了2019年国家医保局六大项重点工作,包括巩固打击欺诈骗保的高压态势;全面建立统一的城乡居民医保制度,发挥医疗保障在精准扶贫精准脱贫中的托底作用;建立医保目录动态调整机制,发挥医保战略购买者作用,将更多救命救急的好药纳入医保;继续深化医保支付方式改革;推动药品招采制度改革,继续做好国家组织药品集中采购和使用试点,加强高值医用耗材流通和使用管理,推动医疗服务价格改革;提升经办服务水平,做好异地就医直接结算,提升医保法制化水平。

10. 【央行朱鹤新谈降息:应让已有货币政策进一步发挥作用 并做动态评估】央行副行长朱鹤新在国新办新闻发布会上表示,虽然当前市场对降息比较关注,但从结构上看,货币政策已围绕薄弱地区、重点领域做了各种努力,总体看,货币政策在实体经济的作用越来越发挥出来,在这个过程中,应该让已有的政策进一步发挥作用,并在此基础上做动态评估。

11. 【20几家水泥厂限产、停产 长三角水泥价格下跌势头或终止】13日,宿迁市大气污染防治指挥部发布《关于进一步加强大气污染过程管控的紧急通知》,决定自1月14日0时起,将现橙色预警管控措施全面升级为红色预警级别管控措施。同日,淮安市发布《关于实施红色预警管控措施的通知》。另外,此次实行重污染天气应急措施除了上述地区外,更是包含了苏北多个地区,水泥企业达20多家,据当地水泥厂家透露,本来预计下调的水泥价格因此次停限产或将搁浅。(中国水泥网)

【主要股东增减持】

摩根大通于1月10日增持广深铁路股份(00525)5757万股,每股作价2.9港元,总值约1.67亿港元,最新持股数目8112万股,最新持股量升至5.66%。

摩根大通于1月10日增持药明生物(02269)102万股,每股作价57.5港元,总值约5865万港元,最新持股数目6141万股,最新持股量升至5.00%。

摩根大通于1月10日增持鞍钢股份(00347)880万股,每股作价5.42港元,总值约4769.6万港元,最新持股数目8307万股,最新持股比例升至7.65%。

富达于1月9日增持李宁(02331)463万股,每股作价8.66港元,总值约4009.58万港元,最新持股数目约1.1亿股,最新持股量升至5.06%。

摩根大通于1月9日增持马鞍山钢铁股份(00323)409万股,每股作价3.54港元,总值约1447.86万港元,最新持股数目8741万股,最新持股比例升至5.04%。

摩根大通于1月10日减持太平洋航运(02343)410万股,每股作价1.54港元,总值约631.4万港元,最新持股数目约2.71亿股,最新持股比例降至5.98%。

【大行评级】

中金:升中海油服(02883)评级至“推荐” 目标价8港元

汇证:升中海外(00688)目标价至39.1港元 维持“买入”评级

里昂:重申腾讯(00700)为行业首选及“买入”评级 目标价440港元

花旗:维持旺旺(00151)“买入”评级 目标价8.94港元

瑞信:基建固投今年或复苏 首选中国中铁(00390)

富瑞:降周大福(01929)目标价至5.4港元 评级“持有”

瑞银:首予中集安瑞科(03899)“买入”评级 目标价7.5港元

【交易闹铃】

中国科培(01890)招股中。

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