研究机构GMT Research今日中午发表报告，质疑国药控股(01099-HK)的现金流，指公司「粉饰」资產负债表。国药午后股价曾跌超过3%，临收市前股价反弹，收报34.55元，升0.43%，全日成交额4.86亿元。
报告指，国药似乎已说服其审计师普华永道(PwC)及安永(EY)将部分流动资金项目分类为融资活动，从而大大虚增其经营及自由现金流，更指出该类手法与会计丑闻主角德尔福汽车(Delphi Auto)和安隆(Enron)类似。
GMT指，公司在2012-16年期间，涉及220亿元人民幣的款项被重新归类，该笔款项相当於国药整体经营现金流的75%及纯利的139%，另外今年上半年亦发生同样事件，並涉及14亿元款项。
GMT曾向安永投诉，但未获得回应。此外，GMT认为，国药不是低债的现金牛，而是现金流「严重出血」、高负债及以债付息的公司。
来源：巴士的
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