港铁（00066-HK）股价逆市下跌，刚巧，摩根士丹利连发两份报告，一是港铁估值过高，维持“减持”评级，目标价为38元，较目前市价44.35元（时间15：38）有不少下跌空间，看了此报告，已对港铁扣了印象分，再看大摩技术意见报告，预料港铁股价未来60天将下跌，可能性更高达70%至80%。相信大摩的，或与港铁“分手”了。
大摩报告指，港铁股价近期上扬，短期估值并不吸引。港铁现时市胀率1.8倍、市盈率28倍，较净资产值没有折让；与此同时，本港地产股市胀率约0.7倍，较净资产值折让至少30%。此外，港铁股息回报率仅2.4%，而其他地产股股息回报率则介乎3.3%至6.2%。
报告指出，港铁现时估值及市区地价，反映住宅价格仍会上升15%至25%，但与该行对未来几年对楼市审慎的看法相反。本港的土地/楼价比例已上升至80%，而金管局亦开始收紧政策，如果楼价跌10%，预测地价会跌16%至23%。再者，大摩认为港铁要建设沙中线，此将限制2017年及2018年派息增长。
