锦欣生殖(01951)发布公告，本公司拟推出资产支持专项计划，预期将发行资产支持证券，于上交所挂牌及转让(尚待上交所批准)，旨在对本公司间接全资附属公司恒裕持有的基础资产进行证券化，并为本集团业务的营运及发展筹集资金。本公司及项目管理人已就资产支持专项计划向上交所提交申请。本公司将委任项目管理人为资产支持专项计划的项目管理人。
就建议发行资产支持证券而言，本公司间接全资附属公司三亚锦舒(作为卖方)、项目管理人(作为项目管理人并代表资产支持专项计划作为买方行事)及恒裕(作为目标公司)拟订立股权转让协议，三亚锦舒将有条件同意根据有关条款及条件向将由项目管理人管理的资产支持专项计划转让恒裕的全部股权。
预期将予发行的资产支持证券的募集规模总额约为人民币19.3亿元，乃经参考(其中包括)拟纳入资产支持专项计划的基础资产的价值而估计。
预期于完成及资产支持专项计划设立后，资产支持证券的基础资产将包括恒裕的全部股权及其就资产支持专项计划结欠的任何股东贷款;及恒裕全资拥有的该物业。
于股权转让协议完成后，恒裕将不再为本公司的附属公司，因此，其财务业绩、资产及负债将不再并入本集团的账目内。此举将使本集团能够释放其投资价值并优化其资本配置，同时透过本公司于资产支持专项计划项下的间接少数权益，保留对恒裕的持续经济参与权益。
建议发行资产支持证券的所得款项净额将用于偿还本集团债务及作本集团的一般营运资金用途以及为本集团业务的营运及发展筹集资金，包括但不限于持续发展其核心医疗网络、全週期患者管理体系以及临床及数字化能力。
根据本公司的初步评估，预期建议发行资产支持证券将为本集团带来重大的财务及战略利益。具体而言，经计及本集团建议认购约20%的资产支持证券及其他交易安排(惟仍须取得上交所批准)后，本集团预期将收取所得款项净额约人民币12亿元。根据本集团截至2026年6月30日的财务状况，预期建议发行将显著加强本集团的资本架构，本集团的净债务与EBITDA比率由约2.8倍下降至约0.9倍，从而提升本集团的财务灵活性及支持未来业务发展的能力。
尽管建议发行资产支持证券为本集团带来财务及战略效益，假设股权转让协议项下的对价为人民币19.3亿元，根据适用会计准则，本公司可按综合基准确认未经审核一次性非现金会计亏损约人民币1.215亿元。该预计亏损主要反映经计及股权转让协议项下支付安排的贴现影响，以及归属于物业的资本化利息(该资本化利息构成基础资产账面值的一部分)后，对价会计价值与相关资产账面值之间的差额。该估计亏损乃透过将对价的会计价值，与截至2026年6月30日基础资产的未经审核账面值约人民币19.97亿元进行比较而厘定。由于该估计会计亏损仅反映与股权转让协议项下最终交易条款及支付安排(仍须取得上交所批准)以及归属于物业的资本化利息相关的会计调整，其本质上为非现金性质，不会减少本集团预期根据资产支持专项计划收取的大额现金所得款项，且预期不会影响建议发行资产支持证券的商业利益。倘因最终支付安排的贴现影响而产生任何会计亏损，有关会计影响预期将于相关结算期内逐步回拨。
本公司相信资产支持专项计划将为本集团带来显著的财务及战略效益。具体而言，资产支持专项计划将使本集团能够变现该物业的价值并提升其资产基础的流动性，从而加强其流动资金状况、降低杠杆率并促进更高效的资本配置。资产支持专项计划亦将扩宽本集团的融资渠道，并提升相关业务以及其他相关物业持续进入中国资本市场的能力。
透过资产支持专项计划，本集团将能够释放该物业的价值，并拨出大量财务资源用于核心业务的战略部署。此举预期将提升本集团资本配置的效率及生产力，并支持其业务营运的持续扩张与提升。与此同时，本集团将保留资产支持专项计划的权益，使其日后能够继续分享基础资产所产生的回报，并自其潜在的价值增长中获益。此外，资产支持专项计划符合中国鼓励盘活存量资产及优化资源配置的政策框架。资产支持专项计划设立后，预期本集团的净债务与EBITDA比率将显著下降，将实质性地强化其资本架构，提升其财务韧性与灵活性，并为本集团的可持续长远增长奠定更稳固的基础。
