美银美林发表报告称，中石化炼化（02386）去年第四季度收入维持强劲的增长势头，同比上升15.5%至171亿元人民币，是历年来最佳季度表现。公司2018年全年收入上升30%至470亿元人民币，高过450亿元人民币的目标。中石化收入贡献同比上升89%至248亿元人民币，相当于总收入的53%。
该行称，中石化炼化2018年新订单达509亿元人民币，较480亿元人民币的目标高6%，其中，中国订单目标达成量达121%；海外订单达成量仅为50%。2018年底，中石化炼化积压订单较2017年底上升4.3%至950亿元人民币，本地项目市场份额由2017年底的69%升至76%。
美银美林表示，将中石化炼化2019和2020年税后纯利预测各上调1.3%和1.5%，以反映新增订单势头改善，将支持2019-2020年收入增长，带动较佳经营杠杆。该行将中石化炼化目标价由8.9港元升至9.1港元，按现金流折现率作估值，现价相当预测今年市盈率9.2倍（对比同业平均21倍），维持对其“买入”评级。
截至发稿，中石化炼化（02386）微升0.40%，报7.530港元。
