新浪港股讯 据中国香港经济日报报道，受强劲企业盈利和稳健经济基本因素带动，大中华股市年初至今有不俗表现，未受到2月上旬调整的拖累，预期今年中国内地股票将录得两成盈利增长，中国香港及中国台湾股票的增幅亦超过10%。
内地股市对去杠杆反应正面，反映投资者认同结构性调整长远将带来正面影响。港股则受惠于南向资金流入及企业盈利改善，中国台湾的出口和本土消费推动经济增长，台股亦得益。
随着流入中国内地股票的资金保持平稳，环球投资者正减少对中国内地股票的“轻仓”幅度。长远而言，我们看好大中华股市，其盈利动力依然强劲，看好研发，消费升级及“政策受惠者”三大投资主题。
研发方面，我们关注医疗保健业，看好推出创新药物及研发实力强劲的药业公司。现时内地创新药物取得制造许可的时间大幅缩短，提升药股创新的诱因，当中治疗癌症及糖尿病创新药物的企业，其盈利前景不俗。
内地去年居民收入增长7.3%，意味消费者有能力承受一般消费品的价格升幅，我们亦看好与消费升级主题的企业，并已瞄准一家于内地具领导地位的多品牌服装设计公司，认为其已准备好受惠于童装开支预期上升的趋势。
金融去杠杆，打击影子银行活动，有效监管财富管理产品，均是内地监管当局的核心政策。1月份人民币新增贷款中，90%为表内贷款，意味银行业正逐步远离表外融资和财富管理产品，再次透过放贷来扩充信贷业务，这将有利银行业表现。
长线来看，我们对内地去杠杆保持审慎，并以选股为主，仅挑选资产质素良好和经营较少财富管理产品业务的银行股。中国台湾方面，则看好保险股，因去年金融市场表现强劲，以市价入帐将录得理想投资回报，支持盈利攀升。
不过，我们正密切注视美国政府与中国内地等主要贸易伙伴的谈判进展，虽然贸易纠纷会困扰市场一段时间，但我们认为环球贸易战不会发生，支持内地港股股市的基本因素仍在，投资者不宜过度反应。
撰文：谢企刚 宏利资产管理大中华股票高级投资组合经理
