香港万得通讯社报道，港交所周五晚间发布《有关建议设立创新板的框架谘询文件》谘询总结，建议在主板引入同股不同权，为三类型企业设下不同门槛。李小加指，若一切顺利最快或于明年7、8月本港可迎来首间同股不同权企业。
香港一直奉行同股同权制度，所有上市公司股东不论身份及持股量多寡，其持有的每一股都享有相同的投票权，投票权的多少，与股东拥有股份的数量成正比例。而港交所行政总裁李小加表示，有关建议为自24年前接纳H股上市后，香港就上市规则作出的最大改革。
吸引“新经济股等”三类同股不同权企业
港交所建议在主板引入同股不同权，为三类型企业设下不同门槛。
第一类是新上市的同股不同权企业，有关企业必须是“新经济股”，上市市值最低为100亿元，而且有10亿元收入；若市值达400亿元，则不设收入要求。
第二类是放宽已在美英上市的同股不同权企业，来港作第二上市。市值要求是100亿元，同样只限新经济企业，今日或以前已在美、英上市的同股不同权企业，可沿用当地的同股不同权架构，不需遵行香港针对同股不同权所设的投资者保障，意味阿里及京东等可不作架构重组，直接在港作第二上市。今日以后始上市，而日后有意在港第二上市，则要符合香港对同股不同权的要求。
第三类则是无收入的生物科技企业，但市值要求需达15亿港元以上，以及其研究阶段不能处于太前期，同时由基石投资者拥有的股份将不会计算为公众持股。李小加指，对新经济的定义除会有明确测试（bright-line test）外，亦会加入其他的判定条件，以防有人浑水摸鱼。
此外，港交所发表《修订创业板及主板上市规则》谘询总结。港交所集团监管事务总监兼上市主管戴林瀚称，创业板将成为一个独立的市场。
港交所建议，取消创业板发行人转往主板上市的简化转板申请程序；由创业板转往主板上市的申请人必须委任保荐人，并须于递交上市申请的最少两个月前委任；将创业板上市申请人于上市时的预期最低市值由1亿元增至1.5亿元，并将创业板公司于上市时的最低公众持股价值由3000万元增至4500万元；将主板上市申请人于上市时的预期最低市值由2亿元增至5亿元，并将主板公司于上市时的最低公众持股价值由5000万元增至1.25亿元；将创业板上市申请人的现金流规定由最少2000万元提高至最少3000万元；规定所有创业板新股上市时，其公开发售部分不少于总发行量的10%；及将创业板公司控股股东的上市后禁售期由一年延长至两年，而主板公司的上市后禁售期规定则维持不变。
“新经济”股涌入或助推IPO筹资额飙升
多数市场人士认为，港交所主板纳入同股不同权规则有利于吸引更多“新经济”企业进入香港市场，带动明年IPO筹资额大幅回升，解决港股市场结构不平衡的问题。
香港证监会主席唐家成指出，该架构将有助于吸引“新经济”公司进入香港市场，解决市场结构不平衡的问题。李小加认为，改革后的主板将能聚集更多类型的上市公司，尤其是高成长创新公司。
港交所数据显示，目前，新经济行业市值占香港上市公司总市值的比重约为3%，远低于纳斯达克交易所、纽约交易所、伦敦交易所60%、47%及14%的占比。
中国平安首席财务官姚波也认为，倘若香港能够推出针对新经济的上市领域，对所有内地初创科技企业和香港本土公司而言，都是一个更好的发展平台。
今年香港新股市场畅旺，IPO宗数160宗创历史新高，但统计显示，由于缺乏大型新股，香港今年IPO集资额将缩至约1300亿港元，为2012年以来最低。高盛股票资本部中国区主管王亚军预计，香港市场明年集资额有望达到400亿至500亿美元，是2009年以来的第二高，而且很多公司都是来自TMT行业。
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普华永道企业客户主管合伙人黄炜邦相信，在引入同股不同权后，香港具备足够的客观条件，与美国一争成为新经济企业的首选集资地。
2014年阿里巴巴一度计划在香港上市，公司希望以同股不同权的合伙人制度上市，但最后因监管机构不审批而取消，最后在美国上市，其后市场出现热烈对现有同股同权制度的讨论。有分析称，若政策落地，蚂蚁金服若欲以同股不同权的架构赴港上市，将成为可能。
而近日，市传内地手机生产商小米，拟明年来港上市，并寻求以500亿美元（约3900亿港元）估值定价。此前有市场人士称，小米要来港IPO，或先要港股市场引入不同股权架构制，同股不同权政策的推出或为小米赴港上市扫清障碍。
仍有待出台更多监管配套措施
虽然多数市场人士认为纳入同股不同权架构对于香港市场利大于弊，但仍投资者保护措施仍为市场关心的焦点。
智易东方证券行政总裁蔺常念指出，同股不同权机制并不公平。他引用David Webb的看法称，当始创股东纷纷沽清其手持股份后，将来这些科技巨企便集中地受到一小撮人操控了，他们毋须付出成本，便可享受免费午餐。
港交所建议，日后在港上市的同权不同股企业，除现有上市条例的投资者保障仍适用外，并会加设（1）股份出售、转让或被继承后，将失去超级投票权、（2）拥有超级投票权的管理层离职后，股份将不再有超级投票权、（3）每1股超级投票权股份最多只能拥有10票投票权、（4）公司章程内要加入条款令小股东能较易采取法律程序等。
李小加在网志中指出，为了应对未来有可能出现的新问题、新风险，新的章节还将对这一权利设定更具针对性的特殊投资者保护措施，明年第一季度，港交所计划推进上市规则的细则咨询。
