8月19日，由雪球主办、智通财经作为合作伙伴参与的“雪球2017夏季论坛私募峰会”在深圳举办。雪球联席COO黄若谷介绍了雪球私募的发展状态，以及雪球私募最新推出的成长私募加速计划和海外资管平台两个项目。
黄若谷介绍，现在雪球私募发行管理超过200只基金，并不包括代销基金，管理规模已经超过30亿人民币。雪球几乎所有基金都是股票多头型，而且是管理型，不是保本基金。
雪球私募到底干什么呢?他表示，“其实我们是一个平台，在现阶段，我们参与了整个私募行业的环节，包括发行、运营、销售。”
在产品能力上，雪球现在能独立发行境内境外，人民币、美元、港币的基金，这些都是在合规的情况下进行的，也允许基金经理和这些投资人进行交流、沟通。现在雪球大概有4万名注册的合格投资者，且这个数字现正以每个月新增大概4000名的速度在增长。
雪球私募最新的项目，第一个项目是加速计划。什么是加速计划，基金为什么要加速呢?雪球私募认为，私募基金有一个生命周期，大概是孵化、加速、成熟的阶段，孵化就是一千万到五千万之间的基金。雪球对这些基金提供的服务主要是业绩展示，他们在雪球上获得资金主要源于通过雪球提供的平台，找到潜在资源。当基金规模发展到五千万之后，单纯一个、一个去拉客户，这样非常困难，在这个时候，雪球愿意去进行更深度的推广，但必须筛选能力比较强的基金，特别是它的回报非常有多样性，和市场相关度比较小，雪球非常愿意选拔这样的基金向机构投资者推广。
怎么把这批优秀基金选出来呢?黄若谷表示，雪球于是推出加速计划，加速计划分几步，一是对报名参赛基金的业绩持续半年左右的观察。
“半年时间并不能完全看出一个基金经理有没有投资能力，但是观察期可以起到初选的作用，我们希望通过初选从参赛的基金里面筛选出一小部分非常有潜力的基金。标准是在6个月观察期，股票多头组年化超额收益率要大于10%(比较基准为沪深300)，而且绝对收益必须是正的。其他组别需要年化绝对收益率要在5%以上，而且要在所在组里排前20%。而且所有组别的日净值最大回撤需要小于15%。这些只是初选的标准，虽然这些标准无法更好地精选，但是至少能把一些短期表现不佳的基金筛选出去。”他介绍道。
在初选一批基金以后，雪球会和合作方对这些基金进行评审，在评审中，观察期期间业绩表现只占6成的权重，而且这6成里面会对这些基金的波动、基金最大回撤等指标给予一定的权重。其他40%的权重会由合作方去跟通过初选的基金经理进行交谈和尽调，负责出最后的结果。
一个基金最后通过评选，成为加速计划的入选者之后，雪球可能会根据管理规模、策略容量等因素综合考虑，会给予一些资金的支持，即使是这部分基金没有办法马上给予支持，也会尽量给予很大的优惠。
为什么要做这些事呢?黄若谷表示，“雪球非常看好中小型基金，从历史来看过去基金的表现，中小型基金通常表现比较好，有几个原因，一是中小型基金经理因为产品规模小、组织小，决策快、灵活，从而能迅速抓住机会、能把握最好的时机。但是机构投资人投资基金的时候，一般有很多顾虑，机构投资人对中小型基金要进行逐个沟通，效率其实很低。”
”还有一个担忧是他们通常觉得这些小基金策略容量非常小，有可能踩雷。我们认为，以组合基金的形式投这部分基金是很好的解决办法，因为组合基金能保持中小基金的超额回报，同时这些基金并不需要去适应机构投资人对他们的风格改变的要求，而是通过投资一揽子基金分散投资风险，这些机构投资人通过雪球私募平台一站式获得数据和分析，减少基金经理和投资人之间的沟通成本。我们希望通过组合基金投多支中小型基金，从而获得比较平稳的保证收益。”
关于雪球海外的资管平台，黄若谷介绍，平台提供以下几点服务：对于已经发行并在运行的海外基金，雪球可以提供像国内基金一样的展示和代销的服务;对于还没有发行的基金，雪球能高效率、低成本发行并运营一个海外私募基金，而且能让发行的基金投资很多市场，不但是港股、美股、全球期货，还可以发行募集美元、港币的基金，通过渠道返回来投资A股市场。
关于基金费用的问题，黄若谷表示，“最关键的一点是，你在决定要不要发行一支海外私募之前，会想知道发行的基金固定成本到底有多大。我们通过半年时间跟全世界这方面所有的供应商进行了谈判，最后发现这是我们能谈下来最低的成本，基金设立费用低于2万美元，大概是1.8-1.9万美元。基金的运营费用最主要有两块：一是行政管理人的收费，关于行政管理人的收费，如果基金规模非常大，其实占的比例是非常小的，如果你的管理规模大于五千万美元，费率小于千一，只有万九，海外私募都有一个保底的费用，也就是基金行政管理费用有一个2.4万的保底费用，这会成为非常显著的固定成本。”
最显著的固定成本是审计师的费用，大概是1.2-1.3万美元左右，这个费用也是固定成本，意思是不会随着基金的规模上升太多，无论是300万美元、500万美元还是1亿美元的基金，基本上都是1.2-1.3万美元。所以发行一个海外私募通常门槛要比国内私募高一点。
黄若谷最后还提到，当你有信心从投资人那里募集大笔资金，发行大型私募是一个选项，另外成本很大一部分都是固定成本，如果你的基金表现非常好，未来能够做到五千万美元、一亿美元，这块成本就成为占资金成本很小的一块比例，这些成本都可以放在基金的费用里面去支出的。
