云锋金融（00376.HK）今日宣布，将联合蚂蚁金服，新加坡政府投资公司等机构斥资131亿港币收购美国万通香港和澳门的业务。
美国万通国际将获得79亿港币（约10.1亿美元）及8亿股云锋金融股票；云锋金融将获得万通亚洲60%的控股权；剩余的40%股权将归属于其他几家亚洲战略投资者
美国万通、云锋金融和蚂蚁金服集团之间的战略合作协议
香港和马萨诸塞州斯普林菲尔德市，二零一七年八月十七日 –云锋金融集团（简称云锋金融，HKSE：376）和美国万通国际公司（MassMutual International LLC，简称美国万通国际） – 美国万通人寿保险公司（Massachusetts Mutual Life Insurance Company，简称美国万通）之国际保险控股公司达成交易，云锋金融和其他几家亚洲投资者将收购美国万通国际位于香港的美国万通保险亚洲有限公司（万通亚洲）。
根据今天公布的交易条款，美国万通国际将获得79亿港币（约10.1亿美元）现金及8亿股云锋金融股票（每股6.50港币，总价值约合6.68亿美元），相当于云锋金融经扩大后发行股本约24.8%。
而云锋金融则会直接持有万通亚洲60%的股权。几家战略投资者，即觅优国际有限公司（9.8%）、City-Scape Pte． Ltd．（由新加坡政府投资公司的私募股权投资部门管理）（7.5%）、蚂蚁金服集团（5%）、信晖发展有限公司（5%）、新浪公司（5%）、满亿国际有限公司（4.9%）和巨人投资（香港）股份有限公司（巨人网络集团的全资附属公司）（2.8%）将持有万通亚洲剩余的股权。
万通亚洲拥有两大子公司：美国万通保险顾问有限公司（MassMutual Insurance Consultants Ltd．）和美国万通信托有限公司（MassMutual Trustees Ltd．）。美国万通保险顾问有限公司经营一般保险业务；美国万通信托有限公司主要从事香港强制性公积金业务，该计划是一项针对香港居民退休保障的强制性养老金计划。
云锋金融董事长虞锋先生表示：“云锋金融的长期愿景是利用其金融科技能力，开发涵盖信息技术、在线和线下平台的金融服务生态圈，提供广泛的金融服务和产品及高质量的专家咨询服务。本次交易是云锋金融融合现有的金融科技服务与传统的保险业务、成为大型金融集团的里程碑。”
虞先生补充道：“鉴于保险和养老金产品是全面财务规划中必不可少的一部分，万通亚洲的保险产品将扩大云锋金融的金融产品类型，并且大力推进其金融服务生态圈建设。万通亚洲拥有强大的分销能力和一支训练有素的分级保险代理团队，集团扩大后，将与云锋金融现有的软件工程师团队进行整合，提高客户体验，进一步加强在线到线下（O2O）分销能力。此外，通过本次交易，云锋金融和万通亚洲可以互相推荐客户，进而扩大公司的客户范围。”
万通亚洲（也通过分公司在澳门经营）是美国万通国际的全资子公司及美国万通的关联公司。美国万通国际还在日本经营一家公司，同时管理中国的一家合资公司，本次交易不包含美国万通国际公司在日本和中国的业务。云锋金融是一家总部位于香港的领先金融服务公司。
美国万通董事长、总裁兼首席执行官罗杰•克兰德尔表示：“本次交易代表着美国万通及其投保人向前迈出了重要的一步，为我们更好的利用万通亚洲长期的成功和价值的增值提供了独特机遇。 与此同时，我们将利用我们在云锋金融和万通亚洲业务的股权继续参与不断增长的、有吸引力的亚洲市场。完成交易后，公司将会成为一个服务齐全的金融服务公司，为广大客户提供各种金融服务，客户涵盖高净值人士和收入不断增加的消费者群体。”
美国万通国际董事长、总裁兼首席执行官埃迪·艾哈迈德表示：“很重要的一点是，这次交易使美国万通有机会与诸多香港和中国的创新型公司合作，提供了一系列潜在机遇和前景 – 从大数据到资产管理。”
艾哈迈德补充道：“作为交易的一部分，美国万通、云锋金融和蚂蚁金服集团已经同意签署战略合作协议，共同探索未来的商业机遇。我们致力于完成一次无缝对接交易，以保证顺利维系万通亚洲的投保人和客户，持续享受原来的服务。”
云锋金融表示，公司将顺利完成与万通亚洲的员工和管理团队的对接及保持团队完整。
在交易完成并满足特定条件后，美国万通国际将在云锋金融和万通亚洲董事会中拥有席位。
本次交易中，瑞东金融市场有限公司（云锋金融旗下全资子公司）及摩根大通担任云锋金融的财务顾问；盛信律师事务所担任云锋金融的法律顾问。
花旗环球金融有限公司担任美国万通国际的独家财务顾问；世达律师事务所担任美国万通国际的法律顾问。
本次交易估值比较合理，交易结构设置有利于实现多方共赢，更为重要的是，云锋金融将获得万通亚洲60%的控股权，能够进一步丰富云峰金融的服务产品以及扩大公司原有金融生态。
交易价格上：估值比较合理
从交易价格来讲，万通亚洲以定期保费收入计排名香港寿险市场前十，资产总额超过440亿港元，税后盈利高达11.19亿港元。如果用市盈率计算，本次收购价约11.7倍，较目前香港上市的大部分保险公司便宜。受惠于近年国内高净值客户对海外保险产品的追捧，万通亚洲业务增长也很理想，2016年总保费收入达到69亿港币，过往多年个人寿险业务业绩平均每年增长率达到双位数。资产负债方面，万通亚洲没有财务杠杆，偿付能力比率维持在250%以上（监管要求150%以上）。保险相对于其他金融行业，培育期漫长，如果要快速占领市场，并购是首选。万通亚洲作为排名前十的寿险公司可以说是极为稀缺的。同时，相对于过去几年的交易数据，本次交易估值相对比较合理，很重要的因素也是美国万通可以分享云锋金融的未来成长。蚂蚁，新浪以及新加坡政府投资公司的加入也证明了本次交易极具吸引力。
交易结构上：股权结构体现多方共赢
从交易结构来讲，云锋收购万通亚洲60%的股份，其中52亿港币会透过发行8亿新股方式与美国万通换股，每股作价6.5港元，剩余26.6亿港元通过现金或无息票据支付。收购完成后，美国万通将会持有云锋金融扩大后发行股份的24.8%，成为云锋金融集团有限公司第二大股东。为了保持业务持续稳定发展，美国万通将“万通”独立商标在香港，澳门和中国大陆转让给云锋金融。万通亚洲剩余40%股份由觅优国际、新加坡政府投资公司、蚂蚁金服、信晖发展、新浪公司、满亿国际和巨人投资（香港）分配。
其中，云锋金融，蚂蚁金服和美国万通签署战略合作协议。美国万通是美国第五大保险公司，2016年实现296亿美元营业收入，管理资产规模6，700亿美元。旗下包括全球知名的霸菱和奥本海默基金，2016年资产管理规模达到5千多亿美元。三方通过这次交易成为战略合作伙伴。蚂蚁金服通过云锋金融和万通亚洲在香港进一步发展，并且直接触达美国保险市场。美国万通则通过出售一个利润稳定并且快速增长的分支机构，通过换股变成云锋金融的第二大股东，卡位互联网金融的高速增长。而且和蚂蚁金服的合作也有助于提高美国万通大数据分析和风险控制能力。美国万通成为云锋金融新产品开发的首选合作伙伴，旗下的霸菱基金成为有鱼智投线上的首批基金管理人，占位新的销售渠道。云锋金融通过这个交易，整合了万通亚洲的保险业务还有成熟的客户群，也和各互联网巨头合作，成为连接互联网和传统金融的枢纽，本次交易结构的设置完美体现了各方共赢的局面。
交易战略上：丰富公司金融产品，扩大原有金融生态
从交易的战略性来讲，这次云锋一举控制了香港寿险保费收入排名前十的保险公司万通亚洲，打造全方位互联网金融集团。交易完成后云锋金融可以一站式提供股票交易，基金买卖，投资顾问，人寿保险的个人金融服务，还有企业融资，现金管理，委托理财，员工持股，强积金以及企业年金的机构金融服务，扩大了原有的金融生态。云锋金融作为一家互联网金融企业，过去两年重金投入研发，建立了强大的产品开发和投资研究团队，并在极短的时间推出有鱼股票和有鱼智投两款APP，弥补了香港金融科技创新的空白。这次整合万通的保险和年金服务，使金融服务进一步丰富。万通亚洲拥有强大的专业顾问团队，恰好完美地补充云锋线下团队，使金融产品和服务可以触达更多的客户群。保险产品的粘性也进一步降低云锋金融的获客成本。万通亚洲相对于其他主要依靠银行作为销售渠道的保险公司不同，主要靠代理人。接下来通过对接互联网最新的技术实现产品移动端服务，提高营销精准度以及运营效率，万通亚洲可以实现更为迅猛的发展。万通亚洲的保险代理人向客户除了推荐原本丰富的保险产品外，还能够为客户提供多元化金融服务，进行交叉销售，提高每个代理人的盈利能力，充分利用人力资源。另外，云锋金融的投资顾问能力，机构客户资源加上互联网产品的能力可以激活万通亚洲的年金业务。云锋此次出手无疑是占领了金融服务客户粘性最大的赛道。诸多互联网巨头的加盟也为云锋金融的下一步发力留下充足的想像空间。
关于美国万通
美国万通总部位于美国麻省斯普林菲尔德市，是一家领先的人寿保险公司。美国万通以其成员和分红保单持有人的利益开展经营。美国万通提供广泛的金融产品和服务，包括人寿保险、残疾收入保险、长期护理保险、年金、退休计划和其他员工福利。公司的主要关联方包括资产管理公司霸菱（Barings LLC）和奥本海默基金（OppenheimerFunds，Inc．）；以及 First Mercantile Trust Company；美国万通国际；MML投资者服务公司（MMLInvestors Services， LLC），FINRA/SIPC成员；以及美国万通信托公司。详情请访问www.massmutual.com。
关于云锋金融集团
云锋金融是亚洲领先的投资和金融平台，主要从事金融服务，包括证券经纪、财富管理和投资、企业融资顾问、ESOP（员工持股计划）管理、投资研究等。依靠在互联网和金融领域的专业知识和丰富经验，云锋金融开发并利用金融科技能力在证券交易、财富管理、员工持股服务和投资研究等领域不断推出服务产品。根据《证券及期货条例》（《香港法例》第571章），云锋金融集团旗下子公司已经获得第1类（证券交易）、第4类（证券咨询）、第6类（公司财务咨询）和第9类（资产管理）业务的牌照。
