美银证券发布研报称，首次覆盖中银航空租赁（02588），给予“买入”评级，目标价80港元，基于2027年预期每股账面值0.9倍估值，连同股息计算的潜在总回报约17%。该行指出，作为亚洲最大飞机租赁公司，中银航空租赁有望受惠于全球航空出行需求的结构性韧性及飞机供应紧张。
美银证券认为，机队老化，加上飞机原厂及发动机供应持续受限，将有助于租赁费率及二手飞机价值在更长时间内维持较高水平。公司拥有优质机队、执行力稳健、订单持续扩大，并得到中银集团强劲融资能力的支持，有望受惠于良好的行业前景。
该行预计，中银航空租赁2026、2027及2028年每股盈利分别同比增长5.3%、7.2%及11.5%，前瞻股息率为5.2%，市净率约0.8倍，估值具吸引力。公司现有322架飞机在订单中，预计至2029年每年资本开支约35亿至45亿美元。
派息方面，该行预计公司2026年每股派息0.478美元，相当于前瞻股息率5.2%。风险包括债务成本高于预期、航空燃油价格长期高企及航空公司客户融资环境恶化、飞机交易收益低于预期，以及美元升值。
