天风证券:料阿里巴巴-SW下月完成双重上市转换 维持“买入”评级
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天风证券发布研究报告表示,鉴于阿里巴巴-SW(09988)强调将持续增加投资以增强竞争力,该行对其2025至2027财年收入预测上调至1.0249万亿、1.1236万亿及1.2193万亿元;Non-GAAP净利润预测上调至1,565亿、1,622亿及1,647亿元,维持“买入”评级。
报告指出,预期阿里2025财年首季收入2,488亿元,同比增长6.2%;经调整EBITA同比跌10.8%至405亿元;EBITA利润率16.3%;非通用会计准则(non-GAAP)净利润同比跌6%至421亿元。
该行预期,阿里首财季淘天集团收入同比增长2.8%;云业务收入同比增长4.8%;国际商业收入同比增长34.7%;本地生活收入同比升11.1%。预计菜鸟收入同比增长28.1%,大文娱集团收入跌5%。
此外,阿里于2024财年第四季财报中披露自愿转换为香港联交所双重主要上市的进展,表示正在为香港主要上市做准备,预计于今年8月底完成转换。