招银国际：维持同程旅行“买入”评级 目标价26.1港元

招银国际发布研究报告称，维持同程旅行（00780）“买入”评级，目标价26.1港元。集团端午期间饭店及交通增长均优于大盘，预期2024年第二季业绩向好，且对全年财务指引保持乐观。投资者普遍认可公司业务增长及市占提升逻辑，核心顾虑为潜在利润摊薄。

该行认为，市场对利润率趋势有过度反应，该行重申同程长期看好观点，憧憬2024年下半年收入加速增长及利润率回升提振估值，暑期出行及9/10月假期为潜在催化剂。现预测2024年调整后净利润为26.068亿元人民币，2025年升至30.4亿元人民币。