交银国际：维持中国太保(02601)“买入”评级 目标价下调至25港元

交银国际发布研究报告称，将中国太保(02601)目标价从30港元下调17%至25港元，目前市净率0.6倍，股息率超过6%，估值吸引，维持“买入”评级。

报告中称，2024年第一季公司归母净利年增1.1%，高基数上仍维持稳健增长，超市场预期。寿险改革成效持续体现，新业务价值(VNB)年增30.7%，增速领先同业，投资收益及盈利表现稳健。

该行表示，基于新会计准则更新盈利预测，预计公司资产、负债两端改善趋势具有持续性，ROE预计将维持在12%左右，预计2024年新业务价值将年增约17%。