大摩发布研究报告称，重申中国香港为亚洲5G发展最佳的市场，表示香港电信运营商去年下半年业绩中5G表现均令人鼓舞，考虑到即将迎来5G升级周期，以及稳定的市场竞争环境，首选香港电讯(06823)，其后依次为香港宽频(01310)、和记电讯香港(00215)、电讯盈科(00008)，最后为数码通电讯(00315)。
报告中称，电信运营商2020年下半年5G服务ARPU(每月户平均收入)提升50至150元，相当于增长20%至30%，预期虽然要到2023-24年市场才能完全复苏，但单是5G就能在未来三年内推动移动服务收入增长3%至4%，倘计入数据漫游收入恢复预计可增长约5%。
大摩认为，和电香港提升去年派息率至年度溢利的100%，每股派息同比增长12%，并透露如果今年上半年没有特别投资，或于中期派发特别息。考虑到频谱摊销成本增加可能会拖累收入，维持数码通“与大市同步”评级。另外，由于数据需求激增，该行认为数据中心市场也具有上升空间，新意网集团(01686)为该行首选。
