里昂：重申理文造纸(02314)“跑赢大市”评级 目标价升至8.2港元

里昂发布研究报告称，因对理文造纸(02314)更高的盈利预测，将目标价提升至8.2港元，并重申“跑赢大市”评级。

报告中称，公司去年核心利润同比增长24%，比预期好18.1%，尽管收入下降，但毛利率表现良好，及费用低。同时在中国禁止废纸进口下，结构性成本上涨可能意味着利润率已经达到顶峰，这将测试造纸商的提价能力。

另外，理文造纸在马来西亚的第二条新纸生产线将在今年开始运营，不排除进一步的扩张计划以确保上游原材料并保持市场份额，就像其竞争对手一样。