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美银证券:维达目标价升至18.5港元 维持中性评级

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美银证券发表报告表示,上调维达(03331)今明两年每股盈利预测分别14%及6%,但对集团中期销售增长的可持续性,及木桨价格趋势保持审慎,主要由于宏观环境不明朗,及去年第四季开始市场进行价格优惠造成激烈竞争。该行上调对维达目标价,由16.8港元升至18.5港元,维持“中性”评级。

该行指出,维达国际(03331) 去年收入同比增长8%至160亿元,纯利则上升75%至11亿元,符合公司公布的盈喜。该行认为,集团去年盈利增长强劲主因毛利率扩张288个基点,至31%,相信是受惠于去年木桨价格调整超过30%。

该行又认为,木桨价格进一步下降的可能性似乎不大,因价格已处下行周期底部,而维达现时估值相当于明年预测市盈率17倍,与历史平均相若,相信估值属合理。

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