摩根士丹利发表研究报告，指希慎兴业（00014.HK）去年度每股基本溢利录2.42元，按年增长1.7%，符合该行预期。撇除2017年的一次性收入，核心基本溢利按年增长8%。全年每股派息按年增5%至1.44元，略高于该行预期。
该行指，希慎期内租金收入按年增长9.6%至39亿元，主要是受到利园三期的办公室租金收入新贡献所带动，表现符合该行预期。零售收入则按年持平，经营利润率由2017年的86.9%略为下跌至2018年的85.7%。租户零售额按年增长16.2%，较去年上半年的25%增速有所放缓，但跑赢香港零售市场。
至于希慎办公室收入则按年增长24%，但经营利润率由2017年的89.6%温和下跌至2018年的88.7%，主要是因为利园三期的开幕所致。受惠于办公室的分散趋势影响，银行及金融类别租户现占办公室业务组合约24%，较2017年的14%有所上升。
大摩提到，希慎主要的净资产价值都是来自于香港零售及办公室物业投资，预期未来12个月整体及中环区办公室的租金将会持平，而港岛东及尖沙咀的写字楼租金则将会升5%；在本港零售销售方面，料今年上半年将录5%至19%跌幅，下半年则会有5%升幅。大摩予希慎“与大市同步”投资评级，目标价39元。
