大和上调华润燃气（01193）目标价24.6%，由23.6元升至29.4元，评级重申“持有”不变。
大和相信，华润燃气2018年毛利率会维持稳定，主要得益于2017年基数较低，同时预期高油价及新收费应仍对毛利率表现持续构成压力，虽然该股今年股价只升1%，相对同业平均股价升幅22%，投资者仍为华润燃气属落后股，现价合理。
报告中称，华润燃气2018年首季度每立方毛利为0.6元人民币，相对2月份的0.59元人民币改善，大和预测2018年全年平稳，估计约0.58元人民币，2020年将降至0.55元人民币。另外，预测天津液化天然气（LNG）码头项目会在2018年转盈，2018及2019年每股盈利预测上调11及13%，当中也计入较低开支及人民币升值因素，2018年纯利预测为42.85亿元人民币。
